Japón prepara una infraestructura basada en blockchain para que la liquidación de acciones y bonos soberanos japoneses pase de tardar alrededor de dos días a completarse prácticamente en tiempo real. La iniciativa está siendo impulsada por la Agencia de Servicios Financieros (FSA), el Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón (BOJ), en colaboración con entidades financieras del país.
Depósitos bancarios convertidos en tokens
El proyecto contempla tokenizar una parte de los saldos que los bancos mantienen en el BOJ. En la práctica, los depósitos bancarios tradicionales quedarían representados como tokens digitales registrados en una blockchain. Esos activos podrían utilizarse posteriormente tanto para realizar pagos como para liquidar operaciones con valores.
La liquidación es el proceso mediante el cual se completa el intercambio de dinero y activos después de una operación financiera. En el mercado japonés, las transacciones con acciones y bonos requieren actualmente unos dos días para finalizar. La infraestructura que estudian las autoridades pretende reducir ese plazo hasta llevarlo casi al instante.
La FSA, el Ministerio de Finanzas y el BOJ iniciarán conversaciones con las entidades financieras para concretar el diseño del sistema, según informó Nikkei. El plan de desarrollo podría estar listo a comienzos de 2027. Ese documento deberá definir las características de la infraestructura blockchain, quién asumirá su gestión y cómo se desplegará.
Si el proyecto recibe la aprobación necesaria, el sistema podría ponerse en marcha en los próximos años y alcanzar una operativa completa a comienzos de la década de 2030. La fuente no precisa qué blockchain se utilizaría ni qué entidades participarían finalmente en la gestión de la red.
Prueba de pagos entre bancos
En paralelo, alrededor de 40 entidades regionales y bancos digitales japoneses pondrán en marcha una prueba de pagos interbancarios mediante depósitos bancarios tokenizados. Los primeros ensayos podrían comenzar este mismo mes, según la información disponible.
Esta prueba permitirá avanzar en un ámbito distinto, pero conectado con el proyecto de liquidación de valores: el uso de representaciones digitales de depósitos bancarios para mover fondos entre entidades. El objetivo es comprobar cómo puede funcionar esta infraestructura dentro del sistema financiero tradicional.
Más iniciativas para incorporar blockchain al sistema financiero
El plan forma parte de una estrategia más amplia de Japón para integrar la tecnología blockchain y los activos digitales en sus mercados. En julio, el país aprobó cambios en la Financial Instruments and Exchange Act para que unas 105 criptomonedas pasen a considerarse instrumentos financieros. Está previsto que la nueva normativa entre en vigor durante el ejercicio fiscal de 2027.
La reforma también incluirá un nuevo tratamiento fiscal para las criptomonedas. El tipo específico se situaría en torno al 20%, frente a un tipo máximo actual cercano al 55%, según la fuente.
El sector privado participa asimismo en varios proyectos. Mizuho, MUFG y SMBC trabajan, con el apoyo de la FSA, en pruebas relacionadas con stablecoins. Por su parte, Japan Securities Clearing Corporation analiza junto con Mizuho, Nomura y Digital Asset el posible uso de bonos soberanos japoneses como garantía en una blockchain.
Japón no está limitando su apuesta a la regulación de los activos digitales. También estudia aplicar esta tecnología a piezas centrales de su infraestructura financiera: la liquidación de acciones y deuda pública, los pagos entre bancos y la gestión de garantías.
