La Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia (SEC) ha propuesto exigir que las transferencias de stablecoins realizadas a través de operadores de criptomonedas autorizados procedan de una cuenta o cartera perteneciente al propio cliente y terminen en otra bajo su titularidad. La medida impediría, si se aprueba, recibir tokens como USDT desde la cartera de otra persona o enviarlos a una cuenta ajena.
La propuesta limita las transferencias a carteras del mismo titular
El requisito figura en los principios de consulta aprobados por el consejo de la SEC el 3 de septiembre. Según el planteamiento, cualquier stablecoin que entre en la cuenta de un cliente en una plataforma de activos digitales tendría que proceder de una cuenta o cartera previamente verificada como suya. La misma condición se aplicaría a las retiradas: el destino debería estar registrado a nombre del cliente.
En la práctica, un usuario no podría utilizar una plataforma tailandesa supervisada para recibir una transferencia desde la cartera de otra persona ni para enviar stablecoins a la de un tercero. La restricción se aplicaría a las operaciones que pasan por operadores regulados, pero no a las transferencias entre particulares que se realizan completamente fuera de estas empresas.
La SEC también plantea que el valor de las transferencias sea coherente con la fuente de ingresos y la situación financiera del cliente. Además, las entradas y salidas quedarían limitadas a 5 millones de baht diarios por persona y operador.
Excepciones al límite y dudas sobre su alcance
El tope diario no se aplicaría a las transferencias entre cuentas de clientes de operadores supervisados por la SEC cuando ambas entidades cumplan la Regla de Viaje, el conjunto de requisitos destinado a identificar a las partes de una operación. La consulta del 11 de septiembre también contempla excepciones para determinadas transferencias empresariales de los operadores, algunas entidades autorizadas por el Banco de Tailandia y los creadores de mercado de stablecoins y baht.
Sin embargo, el texto no aclara si estas exenciones del límite también afectarían al requisito de que emisor y receptor sean el mismo titular. La propia fase de consulta podría aportar más detalles sobre la aplicación de la medida.
La SEC afirma que ha elaborado la propuesta tras observar un crecimiento significativo del volumen y el valor de las operaciones con stablecoins, especialmente con USDT. El organismo vincula determinados patrones de uso con riesgos de blanqueo de capitales, ciberdelincuencia y elusión de las normas aplicables a las transferencias internacionales de dinero.
La consulta seguirá abierta hasta el 25 de septiembre de 2026
El requisito de titularidad sería independiente de la Regla de Viaje ya finalizada en Tailandia. Esta obliga a los operadores de activos digitales a recopilar información sobre las partes de una transferencia, comprobar a las entidades contraparte y verificar la propiedad o el control de determinadas carteras autocustodiadas. Su entrada en vigor está prevista para el 27 de febrero de 2027.
La propuesta sobre stablecoins añadiría una condición específica cuando una operación atraviesa los límites de una plataforma autorizada: la cuenta o cartera externa tendría que pertenecer al cliente de la plataforma, y no a otra persona. La SEC abrió el periodo de comentarios públicos el 11 de septiembre y ha fijado el 25 de septiembre de 2026 como fecha límite para recibir aportaciones.
El regulador no ha anunciado todavía una fecha de entrada en vigor. Hasta que se aprueben las normas definitivas, la obligación de utilizar únicamente carteras del mismo titular seguirá siendo una propuesta.
