DeFi Development Corp. ha abierto un programa de colocación en mercado de hasta 30 millones de acciones preferentes CHAD, con un importe nominal agregado de 300 millones de dólares y un dividendo inicial del 13% anual. La operación ofrece a la compañía una nueva vía de financiación que podría destinarse, entre otros usos, a adquirir más SOL.
Una capacidad de financiación, no una captación garantizada
El programa se recoge en el folleto registrado el 11 de septiembre y no establece un importe mínimo de colocación. DeFi Development no está obligada a emitir las acciones, mientras que R.F. Lafferty, el agente encargado de la operación, tampoco tiene el compromiso de vender un número concreto de títulos ni un importe determinado.
Por tanto, los 300 millones de dólares representan el valor nominal máximo del programa, no el dinero que la empresa vaya a ingresar necesariamente. El cálculo parte de un importe nominal de 10 dólares por acción y de un límite de 30 millones de títulos. Los fondos efectivos dependerán del volumen finalmente emitido y del precio de venta en el mercado, que puede diferir tanto del nominal como del precio de las colocaciones posteriores.
R.F. Lafferty puede recibir una comisión de hasta el 0,75% de los ingresos brutos. Además, DeFi Development asumirá determinados gastos asociados a la oferta.
El dividendo inicial asciende al 13%
CHAD es una acción preferente perpetua con un tipo de dividendo variable. La tasa inicial se sitúa en el 13% anual sobre el importe nominal de 10 dólares, lo que equivale a 1,30 dólares por acción al año. El pago en efectivo está sujeto a que el consejo de administración declare el dividendo y a que existan fondos legalmente disponibles.
Si las 30 millones de acciones se emitieran en su totalidad, permanecieran en circulación durante un año completo y el tipo no cambiara, los dividendos acumulados alcanzarían 39 millones de dólares en términos anualizados. Es una hipótesis basada en esas condiciones: el coste real variará según el calendario y el volumen de las ventas, así como por las decisiones posteriores sobre la remuneración.
El consejo fija el tipo ordinario al menos una vez al mes. Cualquier reducción mensual está limitada a 50 puntos básicos y queda sujeta a condiciones relacionadas con el momento de la decisión, los dividendos anteriores y el precio de mercado. En consecuencia, el 13% corresponde al tipo inicial y no constituye una tasa fija para toda la vida del instrumento.
Parte de los fondos podrá destinarse a SOL
La compañía señala que una parte de los ingresos netos se utilizará para comprar SOL. El programa también permite emplear el capital en necesidades de circulante e iniciativas estratégicas, sin establecer una asignación fija al token. La dirección conserva, por tanto, margen para decidir el destino de los fondos.
DeFi Development comunicó que el 11 de septiembre contaba con 2.388.923 SOL y equivalentes de SOL, 55.491 más que el 27 de agosto. La empresa atribuyó el aumento a compras y al crecimiento orgánico de su tesorería, sin desglosar cuánto correspondía a cada factor. En esa explicación no incluyó ingresos procedentes del nuevo programa, cuya apertura crea capacidad de financiación futura.
La operación llega después de otra oferta de CHAD cerrada el 8 de septiembre a 8 dólares por acción, que generó aproximadamente 11 millones de dólares brutos. Con el nuevo programa, DeFi Development añade la financiación mediante acciones preferentes a las vías basadas en acciones ordinarias y a las medidas de reducción de costes comunicadas anteriormente.
