El XRP Ledger (XRPL) prepara una herramienta de préstamos que podría mantener bloqueados los XRP depositados en una bóveda durante un periodo fijo, desde un mínimo de 60 segundos hasta un plazo inferior a 30 años. El mecanismo todavía no está disponible: su activación depende del proceso de enmiendas de la red y del despliegue del resto de componentes del sistema de préstamos.
La Fundación XRP Ledger publicó el 16 de septiembre la versión 3.4.0 del servidor xrpld, que incorpora el código LendingProtocolV1_1. Esta actualización introduce dos elementos principales: las bóvedas cerradas, con fechas predeterminadas de entrada y salida, y un modelo contable que solo reconoce los intereses cuando el prestatario los paga.
Un calendario fijo para depositar y retirar
Las bóvedas cerradas se organizan en tres etapas. Durante la suscripción, los usuarios pueden aportar activos y retirar sus participaciones. Cuando llega la fecha de inversión, se cierran tanto los nuevos depósitos como los reembolsos, mientras el capital queda disponible para financiar préstamos. La fase de rescate comienza en una segunda fecha fijada desde la creación de la bóveda y vuelve a permitir las retiradas.
Las fechas de suscripción y rescate no se modifican una vez creada la bóveda. Eso permite al depositante conocer de antemano cuánto tiempo permanecerá comprometida su liquidez. Sin embargo, una vez iniciada la fase de inversión, el protocolo impide recuperar los activos antes de la fecha establecida, aunque el usuario cambie de opinión.
El periodo de inversión deberá durar al menos 60 segundos y ser estrictamente inferior a 30 años. En una bóveda denominada en XRP, los tokens depositados quedarían sujetos a ese calendario hasta el momento del rescate. El resto de los XRP que el usuario conserve en su cartera no se vería afectado, al igual que los fondos de quienes no participen en estas estructuras.
Las bóvedas de un solo activo podrán utilizar XRP, un token emitido mediante una línea de confianza o un token multipropósito. Por tanto, el eventual uso de XRP dependerá de las decisiones de las aplicaciones, los depositantes y los prestatarios. El simple traslado de XRP ya existente a una bóveda puede aumentar el saldo bloqueado sin generar una compra adicional en el mercado.
Los intereses solo contarían cuando se cobran
El segundo cambio afecta a la forma de contabilizar los ingresos. Con el modelo anterior, los intereses programados podían incorporarse a las cuentas de una bóveda desde el momento en que se originaba el préstamo, aunque el prestatario todavía no hubiera entregado ese dinero. Si después incumplía, el sistema podía tener que revertir unos ingresos que ya habían aumentado el valor de la bóveda.
Con la contabilidad de base caja, las nuevas bóvedas creadas tras la activación reconocerán los intereses a medida que los prestatarios los paguen. Las bóvedas existentes conservarán de forma permanente el modelo contable anterior. La modificación separa con mayor claridad los rendimientos previstos de los efectivamente cobrados, pero no elimina el riesgo crediticio.
El diseño de préstamos del XRPL depende de la evaluación de riesgo fuera de la cadena. El libro mayor gestiona la creación de los préstamos, los pagos y los impagos, pero los prestatarios pueden dejar de pagar, los intermediarios pueden valorar mal el riesgo y las recuperaciones pueden ser insuficientes. La rentabilidad final dependerá de los reembolsos y de las pérdidas que se produzcan.
La activación aún necesita respaldo de los validadores
Una captura del panel de la red consultada el 17 de septiembre no mostraba LendingProtocolV1_1 entre las funciones anunciadas por el nodo ni un recuento para su activación. La enmienda base de préstamos reunía 13 de los 35 votos de validadores de confianza, mientras que SingleAssetVault sumaba 16. En ambos casos, la cifra estaba por debajo del umbral mostrado, de 28 votos.
Incluso con la activación, la utilidad del sistema tendría que medirse con datos de uso: número de bóvedas denominadas en XRP, cantidad depositada, préstamos originados, pagos, impagos y fondos recuperados. También serían relevantes los rescates completados, las renovaciones de depósitos y la repetición de los préstamos.
Esos indicadores permitirían distinguir entre XRP temporalmente inmovilizado, capital efectivamente prestado y una demanda sostenida de crédito. Por ahora, la propuesta plantea un intercambio concreto para los usuarios: renunciar a liquidez inmediata durante un plazo conocido a cambio de participar en los pagos de una cartera de préstamos cuya rentabilidad dependerá de la devolución efectiva del capital y los intereses.
