Los productos cotizados sobre XRP al contado registrados en Estados Unidos encajaron el 17 de septiembre una salida neta de aproximadamente 5,15 millones de dólares, el primer retroceso dentro de un mes que acumulaba entradas por unos 192 millones. El dato introduce una señal de cautela, pero todavía no apunta a una retirada institucional generalizada: la salida se concentró en dos fondos y el balance semanal seguía siendo positivo.
La salida se concentró en XRPC y TOXR
El flujo neto acumulado de los cinco productos cubiertos por el rastreador Maketo pasó de 1.715.570.157 dólares el 16 de septiembre a 1.710.416.747 dólares al día siguiente. La diferencia fue negativa en 5.153.410 dólares, aunque el seguimiento la muestra redondeada como una salida de unos 5 millones.
Canary Capital, con su fondo XRPC, habría registrado reembolsos de aproximadamente 1 millón de dólares, mientras que el producto de 21Shares, TOXR, concentró cerca de 4 millones. Bitwise, Franklin Templeton —a través de XRPZ— y Grayscale —con GXRP— no mostraron variaciones en la lectura de Maketo.
Los datos publicados por Canary ofrecen una confirmación parcial del movimiento en XRPC. Sus acciones en circulación bajaron de 23,4 millones el 16 de septiembre a 23,3 millones el día 17. El folleto del fondo establece que cada cesta equivale a 10.000 acciones, por lo que el descenso representó 10 cestas. Canary comunicó además unos activos netos de 319,86 millones de dólares y un valor liquidativo de 13,73 dólares por acción el 17 de septiembre.
La reducción del número de acciones confirma la dirección del movimiento en XRPC, aunque no permite determinar por sí sola cómo se liquidó ni cuál fue su efecto en el mercado de XRP. En el caso de Bitwise, la última fotografía oficial disponible correspondía al 16 de septiembre: 33,69 millones de acciones en circulación, 376,29 millones de XRP depositados en el fondo y unos activos netos de 486,85 millones de dólares. Al ser una información de un día anterior, no sirve para comprobar directamente su posición al cierre del 17 de septiembre.
El balance semanal y mensual sigue en positivo
El retroceso diario contrasta con la evolución agregada. Según Maketo, los cinco productos registraban entradas de unos 10 millones de dólares en la semana móvil hasta el 17 de septiembre. En el mes móvil, el saldo ascendía a aproximadamente 192 millones, con 16 jornadas de entradas y solo dos de salidas.
El rastreador calcula que los cinco fondos mantenían alrededor de 1.080 millones de XRP, valorados conjuntamente en unos 1.390 millones de dólares. Esa cifra representa el inventario asociado a las acciones en circulación. Puede cambiar tanto por la creación o el reembolso de participaciones como por las variaciones del precio de XRP, incluso cuando las suscripciones netas permanecen estables.
Maketo elabora sus cifras a partir de las informaciones divulgadas por los propios fondos. Por eso, los datos diarios de las gestoras son la principal referencia para contrastar el movimiento, aunque no resuelven todas sus implicaciones. Los flujos de ETF miden la demanda de participaciones, pero son un indicador imperfecto de las compras y ventas inmediatas de XRP.
La amplitud de las próximas sesiones será la clave
En una creación de participaciones mediante efectivo, un participante autorizado entrega dinero y el fondo o un proveedor de liquidez puede adquirir XRP para respaldar las nuevas acciones. En un reembolso, el fondo puede vender XRP para financiar la salida. Sin embargo, las cestas también pueden liquidarse mediante la entrega directa de XRP, sin una orden de mercado equivalente por parte del fondo. Los participantes autorizados pueden, además, operar o cubrirse en otros puntos del mercado.
Por ese motivo, los registros de flujos no permiten establecer por sí solos el momento exacto de las operaciones sobre XRP, el lugar donde se ejecutaron ni su impacto en el precio. XRP marcó un máximo intradía de 1,41 dólares el 18 de septiembre y cotizaba a 1,30 dólares cuando fue comprobado el 17 de septiembre, pero la información disponible no establece una relación causal entre ambas variables.
La salida del 17 de septiembre se produjo dos días después de que el Senado rechazara, por 49 votos frente a 50, la clausura del debate sobre la moción para tramitar la Ley CLARITY. Aun así, la señal decisiva estará en la amplitud del movimiento: nuevas salidas que empujen el balance semanal a negativo y se extiendan más allá de XRPC y TOXR ofrecerían una evidencia más sólida de repliegue institucional. Por ahora, los datos describen una jornada concentrada de reembolsos dentro de una tendencia mensual todavía favorable a las entradas.
