Bitcoin alcanzó los 81.400 dólares durante la sesión del viernes y se acercó de nuevo a la zona de los 82.000 dólares, un nivel que ha frenado cada intento de recuperación desde finales de agosto. El mercado afronta ahora una prueba distinta: cualquier ruptura durante el fin de semana se produciría sin la negociación de los fondos cotizados (ETF) estadounidenses de bitcoin al contado, cerrados hasta la reapertura de los mercados el lunes.
La recuperación llega después de dos golpes macroeconómicos
La subida de Bitcoin se produjo después de que el activo absorbiera dos reveses relevantes. Por un lado, el Senado estadounidense no logró avanzar el proyecto de ley CLARITY. Por otro, la Reserva Federal llevó a cabo el 16 de septiembre su primera subida de tipos en tres años, con un incremento de 25 puntos básicos que situó el rango oficial entre el 3,75% y el 4%.
Las proyecciones de los responsables de política monetaria apuntan a un tipo mediano del 4,1% al cierre del año. El entorno macroeconómico tampoco ofrece una señal concluyente de alivio: los rendimientos del Tesoro se han mantenido cerca del 5% y el petróleo continúa por encima de los 100 dólares. La inflación, por tanto, sigue sin estar resuelta pese al rebote de la criptomoneda.
Los flujos hacia los ETF estadounidenses reflejan una evolución irregular. Estos productos registraron entradas de 433 millones de dólares el 18 de septiembre, según los últimos datos de Farside, después de captar 159,5 millones el día anterior. En las dos sesiones previas, sin embargo, habían sufrido salidas acumuladas de 746,3 millones de dólares.
Los 82.000 dólares marcan el escenario inmediato
Tomando como referencia el cierre cercano a 81.100 dólares, la resistencia inmediata se sitúa entre 82.000 y 82.200 dólares, apenas entre un 1,1% y un 1,4% por encima. Bitcoin necesita superar esa franja y mantenerla como soporte para que el movimiento pueda considerarse algo más que otro intento fallido.
Una ruptura confirmada situaría primero el precio en la zona de 84.000 a 85.000 dólares. Si el impulso se prolonga, los 86.000 dólares aparecen como el siguiente objetivo técnico relevante mencionado en el análisis del viernes. La confirmación, no obstante, exigiría una participación amplia del mercado al contado, un crecimiento gradual del interés abierto y que las tasas de financiación no se disparen.
El riesgo contrario comienza con una nueva incapacidad para superar los 82.000 dólares. En ese caso, Bitcoin podría regresar a los 80.000 dólares, el nivel redondo que acaba de recuperar. La pérdida de esa cota abriría el camino hacia los 78.000 dólares y, posteriormente, hacia la zona de soporte entre 74.000 y 75.000 dólares, defendida por los compradores durante la venta de esta semana. Los 70.000 dólares representan un nivel estructural más profundo, aunque queda fuera del escenario principal para este fin de semana.
Un avance durante el fin de semana necesitaría validación
Los ETF estadounidenses de bitcoin al contado solo cotizan durante las sesiones habituales de los mercados de Estados Unidos. En cambio, el mercado al contado de criptomonedas y los futuros perpetuos permanecen abiertos de forma continua. Por eso, cualquier movimiento del sábado o el domingo se desarrollaría sin nuevas compras o ventas vinculadas a esos productos institucionales.
La investigación de Kaiko sobre la etapa de los ETF estimó que el volumen negociado durante el fin de semana representaba el 16% del total en 2024, frente al 28% de 2019. La concentración de actividad entre semana puede hacer que un mercado más estrecho amplifique tanto las subidas como las caídas.
Un cierre puntual por encima de 82.200 dólares no bastaría para confirmar la ruptura. También habría que observar si el volumen al contado se extiende entre las principales plataformas y si el aumento del interés abierto acompaña al precio de manera ordenada. El origen de una eventual corrección será igualmente relevante: no tendría el mismo significado una recogida de beneficios en el mercado al contado que el cierre forzoso de posiciones largas apalancadas.
La prueba definitiva llegará el lunes. Si Bitcoin conserva las ganancias cuando regresen los ETF y se reanuden los flujos institucionales, el avance ganará credibilidad. Si vuelve a situarse por debajo de los 82.000 dólares, la resistencia habrá rechazado una vez más al mercado y el foco regresará a los niveles de 80.000 y 78.000 dólares.
