La reserva de 1.500 ETH que Lido mantiene apartada para nuevos depósitos de validadores puede alargar los tiempos de finalización de las retiradas de stETH cuando el protocolo afronta una demanda elevada y el ETH disponible en su búfer es limitado. El Comité del Módulo Curado obtuvo el 25 de septiembre la capacidad de modificar esa prioridad, aunque al 27 de septiembre el objetivo seguía sin cambios y el comité todavía no había iniciado ninguna votación para ajustarlo.
Una reserva que compite con las retiradas
Cuando un titular de stETH solicita recibir ETH a través de la cola de retiradas de Lido, el protocolo puede utilizar el ETH acumulado en su búfer para completar la operación. Sin embargo, ese saldo también se emplea para financiar depósitos de nuevos validadores.
La documentación de Lido divide el ETH del búfer en varios tramos. Primero se asigna una reserva para depósitos; después, otra para solicitudes de retirada aún no finalizadas. El saldo restante queda sin reservar y también puede destinarse a depósitos. Con este orden, el protocolo conserva capacidad para incorporar validadores incluso cuando una parte importante del búfer está comprometida con retiradas.
El objetivo actual de la reserva protegida es de 1.500 ETH. La cantidad efectiva puede ser inferior si el búfer contiene menos fondos: el saldo se consume a medida que se realizan depósitos y se repone hacia el objetivo mediante los informes del oráculo contable. Una reducción se aplica de inmediato, mientras que un aumento necesita esperar al siguiente informe para que el ETH adicional reciba prioridad para depósitos.
La diferencia resulta relevante sobre todo cuando las retiradas y los depósitos ejecutables compiten por el mismo fondo limitado. Si el objetivo se fija en cero, el tramo destinado a las retiradas puede utilizar también el ETH que antes estaba protegido para depósitos. Aun así, la finalización dependería de los fondos disponibles y del estado de la cola. Los depósitos de validadores podrían seguir realizándose con el ETH no reservado.
El comité plantea retirar temporalmente la protección
El comité explicó el 2 de septiembre que la reserva de 1.500 ETH se creó para facilitar la puesta en marcha de la versión 2 del Módulo Curado durante la migración desde el módulo anterior. Según su valoración, las claves necesarias para esa transición ya han sido introducidas y el actual Módulo de Staking Comunitario dispone de pocas claves listas para depósitos antes del lanzamiento de su versión 0x02.
Por ese motivo, su primera propuesta consistiría en fijar temporalmente la reserva en cero. La intención sería evitar que el ETH quede dirigido principalmente hacia el módulo curado antiguo mientras se espera la nueva versión del módulo comunitario.
Lido describe 0x02 CSM como un módulo sin permisos aprobado por la organización autónoma descentralizada (DAO), cuyo lanzamiento en la red principal todavía está pendiente. Tras su activación, el comité contempla recuperar una reserva de entre 1.500 y 2.000 ETH si los operadores de nodos muestran demanda para incorporar nuevos validadores. La fecha prevista por el comité apunta a octubre, mientras que la documentación de Lido sitúa el lanzamiento dentro del cuarto trimestre. En cualquier caso, una reserva mayor no crea por sí sola nuevas claves de validadores disponibles.
Qué muestran las simulaciones sobre los tiempos
El análisis utilizado para fijar la reserva simuló 360 días de entradas de staking y solicitudes de retirada. Después ejecutó 500 escenarios, cada uno con una muestra de 100 días. En el supuesto de mayor tensión se contempló una cola de salida de validadores de Ethereum de unos 30 días, además de aproximadamente cinco días para el procesamiento de los “skims” y del oráculo.
El resultado mide el tiempo medio ponderado por ETH entre una solicitud de retirada de stETH y su finalización por parte de Lido:
- Con una reserva de 0 ETH: 2,3 días en el escenario normal y 6,3 días bajo estrés.
- Con 1.500 ETH: 2,6 días en el escenario normal y 7,9 días bajo estrés.
- Con 2.000 ETH: 2,7 días en el escenario normal y 8,5 días bajo estrés.
El estudio incluye también un escenario de 10.000 ETH, por encima del límite de 9.600 ETH previsto para la herramienta del comité, con medias de 3,6 y 15,7 días, respectivamente. Son resultados modelizados, no una predicción de los tiempos actuales: la espera real depende del ETH que entre en el búfer, del número de solicitudes pendientes y de la capacidad disponible para aceptar nuevos depósitos.
Además, la retirada mediante la cola de Lido no equivale a vender stETH en el mercado secundario, donde influyen la liquidez y el precio, ni al proceso de salida de un validador de Ethereum. El nuevo mecanismo concede al comité, mediante un sistema multifirma de 5 de 9, autoridad para iniciar propuestas “Easy Track” sobre este objetivo, hasta 9.600 ETH. La DAO puede oponerse, modificarlo directamente, revocar el permiso o eliminar la herramienta. Al 27 de septiembre, los registros en cadena todavía mostraban una reserva de 1.500 ETH.
