Bitcoin se acerca al nivel que podría devolver a pérdidas a los inversores medios en fondos cotizados (ETF) de bitcoin al contado en Estados Unidos. La criptomoneda marcó un mínimo intradía de 82.775,94 dólares el 29 de septiembre y después recuperó los 83.000 dólares. Una caída aproximada del 2,2% desde la zona media de los 83.000 situaría el precio en torno a 81.722 dólares, el coste medio estimado para los titulares de ETF calculado por el analista de Bloomberg James Seyffart.
Ese umbral podría ponerse a prueba esta semana, cuando se conozcan en Estados Unidos los nuevos datos de inflación. Bitcoin cotizaba en 83.579 dólares antes de la publicación del índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), un 2,2% por encima de la estimación de coste medio de Seyffart.
Los 81.722 dólares, el nivel que centra la atención
Seyffart señaló el 21 de septiembre que la subida reciente había permitido al titular medio de un ETF volver a terreno positivo. Su cálculo sitúa ahora el punto de equilibrio en 81.722 dólares. Si el precio atravesara ese nivel, la posición media estimada volvería a presentar pérdidas.
La referencia no representa a todos los inversores. Cada participante tiene un precio de compra distinto y, por tanto, su resultado dependerá del momento en que adquirió sus participaciones. Aun así, una ruptura de ese nivel podría hacer especialmente relevantes las decisiones de los inversores y la evolución posterior de los flujos hacia los ETF.
Existe además otra estimación para el punto de equilibrio del conjunto de productos cotizados. Un informe de Glassnode publicado el 9 de septiembre lo situó cerca de los 86.000 dólares, aunque con una metodología diferente. La cifra de Seyffart, más reciente, ofrece un umbral concreto para interpretar la reacción del mercado a los datos que se conocerán el miércoles.
Inflación, empleo y PIB se concentran en la misma ventana
La respuesta de bitcoin no dependerá únicamente del PCE. ADP tiene previsto publicar a las 8:15, hora del este de Estados Unidos, su informe de empleo privado de septiembre. A las 8:30 está programada la publicación por parte de la Oficina de Análisis Económico de los datos de ingresos y gastos personales de agosto, que incluyen el PCE, junto con la tercera estimación del producto interior bruto del segundo trimestre.
La misma jornada incorpora, además, una actualización anual de las cuentas económicas nacionales y regionales, con revisiones de series históricas. Por eso, los operadores podrían reevaluar la primera reacción al dato de inflación a medida que asimilen las cifras de empleo, la estimación del PIB y los cambios en los datos anteriores.
El informe de ADP se conocerá antes y podría provocar movimientos iniciales en los rendimientos de la deuda. Después, la franja de las 8:30 combinará inflación, crecimiento y una base histórica revisada. Cualquier desplazamiento de bitcoin durante esos minutos podría reflejar el efecto conjunto de varias publicaciones, no solo el del PCE.
Las zonas técnicas que vigila el mercado
Por encima del precio registrado el martes aparece la franja de 84.000-85.000 dólares. Glassnode la identificó el 23 de septiembre como el mayor bloque de oferta en manos de inversores a largo plazo. Bitcoin cotizaba por encima de esa zona cuando se publicó el informe, pero después pasó a situarse por debajo.
El analista Axel Adler Jr. calculó el 22 de septiembre la media móvil de 365 días en 80.500 dólares. Una caída por debajo de 81.722 y un posterior test de 80.500 llevarían al precio bajo dos referencias distintas del mercado.
Un dato de inflación más elevado podría impulsar los rendimientos y presionar a bitcoin por debajo del coste medio estimado por Seyffart. En cambio, una lectura más moderada podría favorecer una prueba de la zona de 84.000-85.000 dólares. La señal tendría mayor relevancia si el precio se mantiene en uno de esos lados una vez pasada la volatilidad inicial y si los rendimientos confirman la dirección del movimiento.
