Los ingresos diarios de la minería de Bitcoin han pasado de unos 27 millones de dólares en los mínimos de julio a alcanzar los 48 millones, un aumento del 78% que alivia la presión financiera acumulada por el sector durante los últimos meses. La mejora coincide con la recuperación del precio de BTC, que avanzó aproximadamente un 45%, desde los 58.000 hasta superar los 83.000 dólares.
El repunte también se refleja en el hashprice, una referencia utilizada para medir los ingresos diarios esperados por cada unidad de potencia computacional. Según datos de Hashrate Index, este indicador superó recientemente los 40 dólares por petahash y día, su nivel más alto desde enero. Después retrocedió ligeramente hasta situarse en torno a 39 dólares.
La recuperación mejora los márgenes de los mineros
El cambio supone una mejora relevante frente a la situación registrada a comienzos de año. CoinShares había situado el hashprice en aproximadamente 27,70 dólares en junio, en un contexto marcado por el menor precio de Bitcoin, unas comisiones de transacción persistentemente débiles y una dificultad de minado elevada en relación con los ingresos.
La rentabilidad de los operadores no es homogénea. Depende, entre otros factores, del coste de la electricidad, de la eficiencia del hardware y de las obligaciones de financiación. Aun así, el aumento del precio de Bitcoin eleva el valor en dólares de unas recompensas que los mineros reciben en BTC, mientras que gastos como la electricidad, el equipamiento y otros costes operativos no necesariamente aumentan de inmediato.
El indicador de sostenibilidad de pérdidas y ganancias de los mineros de CryptoQuant muestra que la posición financiera del sector empezó a mejorar de forma sustancial desde agosto. Entre mayo y agosto, los mineros aparecían clasificados como “extremadamente mal pagados”, según la metodología de la firma. La situación cambió el 21 de agosto, cuando Bitcoin alcanzó aproximadamente los 76.000 dólares. Desde entonces, el indicador se ha mantenido generalmente en la categoría de “razonablemente pagados”.
La potencia de cálculo de la red también se ha recuperado, hasta unos 962 exahashes por segundo, frente a los 899 exahashes del 31 de julio. El retroceso respecto al máximo de finales de julio se ha reducido del 18% al 13%, probablemente porque la mejora de los retornos está animando a algunos operadores a volver a conectar equipos.
Las comisiones siguen lejos de los niveles de 2025
El repunte de los ingresos procede sobre todo del valor de Bitcoin, no de un aumento equivalente de la actividad de transacciones. CryptoQuant calcula que las comisiones diarias, tomando como referencia la media de siete días, subieron de unos 195.000 a 275.000 dólares. La cifra continúa por debajo del intervalo de entre 400.000 y 800.000 dólares registrado durante varios periodos de 2025.
Por ello, las recompensas por bloque siguen representando la mayor parte de los ingresos de la minería. El sector mantiene su exposición a una eventual caída de Bitcoin o a un incremento de la dificultad de la red superior al crecimiento de los ingresos. Si más equipos vuelven a operar, la competencia puede aumentar y presionar de nuevo el hashprice.
Menos salidas de Bitcoin desde las carteras de los mineros
La mejora de la rentabilidad también parece haber reducido la necesidad de vender o mover reservas. CryptoQuant no ha detectado salidas extremas desde el 21 de agosto, cuando alrededor de 29.000 BTC abandonaron carteras asociadas a mineros mientras Bitcoin avanzaba hacia los 76.000 dólares. La última lectura diaria se situó cerca de 12.000 BTC.
Las salidas de carteras no implican necesariamente ventas inmediatas en el mercado, pero su descenso puede indicar que los operadores afrontan una menor presión financiera. Los mineros de la era de Satoshi, excluidas las direcciones vinculadas a Patoshi, transfirieron unos 600 BTC en septiembre, aproximadamente un 70% menos que los 2.000 BTC registrados en enero. En conjunto, todavía controlan alrededor de 590.000 BTC.
La recuperación, sin embargo, aún no equivale a una fase sostenida de acumulación. CryptoQuant señala como niveles relevantes la media móvil de 365 días de Bitcoin, situada cerca de los 80.000 dólares, y la de 200 días, en torno a los 71.000. Un descenso hacia esas cotas volvería a poner a prueba los ingresos obtenidos por los mineros, especialmente a los operadores con equipos antiguos y menos eficientes.
