JPMorgan amplía el alcance de su dólar digital JPM Coin (JPMD) con su llegada a la red principal de Ethereum (ETH). El token estará disponible desde este lunes para clientes institucionales autorizados, de modo que el banco entra un paso más en las redes públicas, aunque mantiene un acceso restringido y un modelo diferente al de las stablecoins que preparan otras entidades financieras.
Un token de depósito para mover dólares
JPM Coin no es una criptomoneda abierta como Bitcoin (BTC). Se trata de un token de depósito: cada unidad representa un dólar depositado por un cliente en una cuenta de JPMorgan. El banco lo presentó en febrero de 2019 como la primera moneda digital de una gran entidad estadounidense, pero durante años solo funcionó sobre una cadena de bloques propia y cerrada.
Su uso principal está en las transferencias internacionales entre grandes empresas, incluidas las operaciones entre filiales de un mismo grupo. Según los datos citados por Bloomberg, en octubre de 2023 el sistema ya canalizaba alrededor de 1.000 millones de dólares diarios.
El token permite enviar fondos en cuestión de segundos, también fuera del horario habitual de los bancos y durante los fines de semana. En el sistema tradicional, una transferencia internacional puede tardar días y quedar limitada al horario de oficina.
La primera incursión de JPM Coin en una red pública llegó en noviembre de 2025, con su incorporación a Base, la red de segunda capa de Ethereum desarrollada por Coinbase. Ahora JPMorgan da el salto a la propia Ethereum, una elección que el banco atribuye a su liquidez y al hecho de que sus clientes ya utilizan esa infraestructura.
Ethereum abre nuevos usos, pero no el acceso al público
Emma Landriault, directora global de Kinexys Labs, la división de blockchain de JPMorgan, sostiene que Ethereum ofrece un entorno adecuado para ampliar el uso del token. Según DefiLlama, las aplicaciones desplegadas en esta red acumulan unos 50.000 millones de dólares en fondos depositados, más que las de cualquier otra cadena de bloques.
La entidad prevé que grandes compañías del sector de los activos digitales utilicen JPM Coin para realizar pagos. También contempla su uso por parte de instituciones financieras en la liquidación de operaciones con activos tokenizados o como garantía.
La disponibilidad en Ethereum no significa, sin embargo, que cualquier usuario pueda adquirir o mantener JPMD. Solo las entidades institucionales autorizadas tendrán acceso al token. El hecho de que opere sobre una cadena pública amplía la infraestructura empleada, pero no cambia la naturaleza cerrada del producto ni la relación con JPMorgan.
Una estrategia distinta a la de las stablecoins
La decisión sitúa a JPMorgan en una posición diferente a la de un grupo de 21 bancos y entidades financieras que trabaja en una stablecoin vinculada al dólar. Entre sus participantes figuran Bank of America, Citi, Goldman Sachs, Deutsche Bank y UBS. El consorcio prevé lanzar esa moneda durante el primer semestre de 2027 y desarrollar más adelante una versión en euros.
La diferencia está en dónde permanece el dinero que respalda cada activo. En un token de depósito como JPM Coin, los dólares siguen en una cuenta de JPMorgan y el token funciona como una representación digital de la obligación del banco frente a su titular. La entidad puede seguir utilizando esos fondos, por ejemplo, para conceder préstamos.
Una stablecoin, en cambio, la emite una empresa independiente que debe mantener reservas equivalentes, en efectivo o en deuda pública a corto plazo, y no puede prestar ese dinero. Por eso puede circular con mayor independencia del banco emisor. JPMorgan no forma parte del consorcio y mantiene su apuesta por su propio token.
En Europa, 37 bancos de 15 países participan en Qivalis, una iniciativa para crear una stablecoin en euros. El proyecto recibió la semana pasada una licencia de entidad de dinero electrónico de los Países Bajos y prevé distribuir la moneda mediante bancos, plataformas de intercambio y empresas de pagos.
Pese a estos avances, blockchain todavía representa una parte pequeña de la actividad de JPMorgan. La red Kinexys procesa más de 7.000 millones de dólares diarios, frente a unos 12 billones de dólares del conjunto de la división de pagos del banco. JPMorgan también anunció en enero que llevará JPM Coin a Canton Network.
