Hyperliquid ha activado sus préstamos nativos, una función que permite pedir USDC o USDT directamente en su infraestructura HyperCore utilizando HYPE o Bitcoin como garantía. El lanzamiento, realizado el 18 de septiembre, registró 269 millones de dólares en activos prestados durante el viernes, mientras el token HYPE marcaba un nuevo máximo histórico por encima de los 90 dólares.
Según los datos de CryptoSlate, HYPE alcanzó durante la sesión un máximo intradía aproximado de 91,06 dólares. La cotización superó así el récord anterior, situado cerca de los 89,60 dólares, y prolongó una subida de alrededor del 15% en la semana desde niveles próximos a los 77 dólares.
Un mercado de crédito integrado en HyperCore
La nueva herramienta expone una infraestructura de préstamos que ya funcionaba, en buena medida, detrás del sistema de margen de cartera de Hyperliquid. Jeff Yan, fundador del proyecto, explicó que el crédito se construyó como un componente independiente de HyperCore, en lugar de incorporarlo directamente a las cuentas de margen.
Los activos prestados proceden de liquidez suministrada por otros usuarios. De este modo, los mismos mercados pueden dar servicio a distintos productos, mientras el riesgo de los préstamos mantiene sus propios parámetros y queda separado de la exposición a derivados. El margen de cartera actúa como una capa de coordinación entre los préstamos, los contratos perpetuos, los mercados al contado y otras funciones de HyperCore.
Esta arquitectura permitió poner en marcha el producto sin crear desde cero un mercado de préstamos. Yan afirmó que los usuarios tenían acceso a más de 400 millones de dólares en liquidez suministrada desde el inicio, ya que esos fondos respaldaban previamente la actividad de margen de cartera. Los 269 millones de dólares tomados en préstamo el viernes ofrecen una primera referencia sobre la escala del mercado de crédito subyacente.
La relación máxima entre el préstamo y el valor de la garantía es del 65% para HYPE y del 50% para Bitcoin. Los niveles de liquidación se sitúan en el 82,5% para HYPE y en el 75% para Bitcoin. Los proveedores de monedas estables reciben un interés variable, determinado por el grado de utilización de los fondos, mientras que los prestatarios pagan intereses sobre los préstamos denominados en USDC y USDT.
Los usuarios del margen de cartera también pueden obtener intereses por sus saldos de monedas estables que permanecen inactivos, ya que esos activos se incorporan a los mismos fondos utilizados por los prestatarios. Yan comparó este diseño con la separación de la infraestructura informática de Amazon en Amazon Web Services y resumió el enfoque con el principio de Unix: “Haz una cosa y hazla bien”.
Más liquidez y nuevos usos para HYPE
El lanzamiento llega mientras Hyperliquid amplía la distribución de su ecosistema y acumula una base mayor de liquidez en dólares. Dos días antes, Payward, la sociedad matriz de Kraken, anunció planes para desplegar mercados de futuros perpetuos en cadena para clientes estadounidenses, inicialmente mediante el marco HIP-3 de Hyperliquid.
La iniciativa abriría otra vía de acceso a un segmento que ha estado sometido históricamente a mayores restricciones para los derivados de criptomonedas que operan fuera de Estados Unidos. La fuente presenta esta expansión como un posible impulso para el alcance del ecosistema y de los productos vinculados a Hyperliquid.
La red también concentra un volumen creciente de monedas estables. La oferta total se acerca a los 7.000 millones de dólares y, de acuerdo con DeFiLlama, la cantidad de USDC en circulación en la cadena ronda los 6.770 millones de dólares, ligeramente por encima de los aproximadamente 6.720 millones de Solana. Hyperliquid solo queda por detrás de Ethereum en este indicador, aunque la clasificación puede variar cuando los saldos se desplazan entre redes.
USDC ya desempeña un papel central como activo de liquidación y garantía en los mercados de Hyperliquid. Los préstamos nativos amplían esa función: los proveedores pueden obtener una remuneración y los operadores pueden conseguir liquidez en dólares ofreciendo HYPE o Bitcoin sin venderlos. Para HYPE, supone además un uso adicional dentro de HyperCore.
Ryan Watkins, cofundador de Syncracy Capital, señaló que la combinación de contratos perpetuos, negociación al contado, mercados de predicción, préstamos y bóvedas refleja la ampliación del conjunto de productos de HyperCore. La apuesta de Hyperliquid consiste en integrar esas funciones en una misma infraestructura, en lugar de distribuirlas entre aplicaciones independientes, para que la garantía, la liquidez y la actividad de negociación puedan circular entre ellas con mayor facilidad.
