Galaxy Digital ha incorporado 100 millones de dólares en sUSDS, el token de ahorro remunerado de Sky Protocol, a su tesorería corporativa y ha aprobado este activo como garantía para los préstamos concedidos a clientes institucionales. La decisión amplía el uso potencial de sUSDS dentro del negocio de negociación institucional de Galaxy, aunque las compañías no han comunicado todavía ningún préstamo respaldado por el token ni el volumen de financiación asociado.
El token podrá utilizarse como garantía sin dejar de generar rendimiento
sUSDS representa una posición de ahorro en el ecosistema de Sky. Mientras permanece depositado, el token acumula la tasa de ahorro de Sky, conocida como Sky Savings Rate. Según la estructura descrita por las compañías, los clientes que entreguen sUSDS como garantía conservarían el rendimiento sobre el conjunto de la posición durante la vigencia del préstamo.
La cantidad de tokens no aumenta con el tiempo. En cambio, crece la cantidad de USDS que puede canjearse por cada sUSDS a medida que se acumula el rendimiento. La tasa la determina la gobernanza de Sky y se financia con el excedente agregado del protocolo.
Ese rendimiento no está fijado para todo el periodo del préstamo. La tasa puede cambiar, por lo que el resultado financiero para el prestatario dependería tanto de las condiciones del crédito como de la remuneración disponible durante su duración. El anuncio no detalla los términos de ninguna operación concreta ni confirma que ya se haya completado un préstamo garantizado con sUSDS.
La adopción institucional todavía está por demostrar
Galaxy ha comunicado por separado dos decisiones: la tenencia de 100 millones de dólares en sUSDS dentro de su tesorería y la autorización del token como garantía para préstamos a clientes institucionales. La posición de tesorería se presenta como completada, pero no se ha revelado cuánto capital han pedido prestado los clientes utilizando sUSDS ni si alguno de esos préstamos ya se ha formalizado.
Por tanto, la aprobación abre la puerta a que el activo se utilice en toda la actividad de negociación institucional de Galaxy, pero aún no permite medir su adopción real entre los clientes. Un préstamo identificado o un saldo pendiente comunicado públicamente serviría para determinar si sUSDS se está utilizando más allá de la propia posición de Galaxy.
El acuerdo se suma a una relación crediticia previa
Galaxy y Sky ya estaban vinculadas por la financiación crediticia canalizada a través de Grove, un agente del ecosistema de Sky. En julio, Grove anunció una estructura de financiación de 500 millones de dólares destinada a aportar capital para los préstamos institucionales que Galaxy origina.
En ese esquema, Grove actúa como prestamista de la financiación y proporciona capital en USDS, mientras Galaxy origina y gestiona los préstamos. Las garantías aceptadas en esa estructura están limitadas a bitcoin y ether, incluidas las versiones de ether depositadas en staking.
Una actualización de Sky Frontier Foundation publicada el 17 de septiembre señalaba que los agentes de Sky mantenían alrededor de 304 millones de dólares con Galaxy a 1 de septiembre, principalmente por la estructura de Grove. Esa cifra refleja la exposición de Sky frente a Galaxy antes del nuevo anuncio. La incorporación de sUSDS a la tesorería y su aprobación como garantía añaden ahora una presencia explícita del activo en el balance y en la oferta potencial de crédito institucional de Galaxy, aunque el alcance efectivo de ese uso aún no se ha hecho público.
