Bitcoin tendría que subir hasta aproximadamente 82.900 dólares para compensar el próximo aumento previsto de la dificultad de minado y mantener estable, en términos de dólares, el ingreso de los mineros. El umbral parte de una cotización de 79.158 dólares y de una estimación de mempool.space que apunta a un ajuste del 4,6976% alrededor del 19 de septiembre.
La dificultad podría recuperar parte del alivio de agosto
La lectura conservada por mempool.space el 14 de septiembre a las 20:24:22 UTC calculaba que faltaban 661 bloques para el siguiente ajuste, previsto en torno a las 05:42 UTC del 19 de septiembre. Si la proyección se mantiene, la dificultad pasaría de 127,4508 billones a cerca de 133,44 billones.
El cálculo de los 82.900 dólares no es una previsión de precio. Es el nivel de equilibrio necesario para neutralizar, mediante una subida del bitcoin, el efecto de una dificultad un 4,6976% mayor sobre el hashprice en dólares, suponiendo que las comisiones y el resto de variables permanezcan sin cambios.
La cifra todavía puede variar. El informe diario de minería de Hashrate Index publicado el mismo 14 de septiembre estimaba un ajuste del 5,26% a primera hora. El protocolo determinará el porcentaje definitivo cuando se alcance el bloque correspondiente, y las distintas plataformas pueden ofrecer resultados diferentes porque utilizan ventanas de cálculo distintas.
El repunte de agosto ayuda a entender por qué el ajuste puede ser relevante. Según el análisis mensual de Luxor, el bitcoin subió un 24,5% entre el comienzo y el final de ese mes, mientras que el hashprice en dólares aumentó un 24,4%. Las dos revisiones de dificultad de agosto prácticamente se compensaron entre sí y dejaron una caída neta del 0,34%.
En la práctica, los mineros obtuvieron más dólares por una cantidad de trabajo computacional muy similar. Esa mejora puede hacer rentable volver a conectar equipos que estaban apagados. Si regresa suficiente potencia y los bloques se encuentran más rápido que el objetivo de diez minutos, la red eleva la dificultad en el siguiente ajuste y reduce, con todo lo demás constante, el ingreso por unidad de potencia de cálculo.
El impacto dependerá de la eficiencia de cada equipo
Hashrate Index situaba el hashprice al contado en 39,25 dólares por petahash y día, con el bitcoin en 79.020 dólares. Las comisiones aportaban de media solo 0,0183 bitcoins por bloque, equivalentes al 0,59% de las recompensas de los mineros durante la semana analizada.
Si el precio del bitcoin, las comisiones y el tiempo de funcionamiento no cambian, el ajuste estimado del 4,6976% reduciría el hashprice aproximadamente un 4,49%, hasta unos 37,49 dólares por petahash y día. La caída es ligeramente inferior al aumento de la dificultad porque ambas variables se mueven en sentido inverso.
La presión no sería igual para todas las compañías. Con un coste eléctrico de 48 dólares por megavatio hora, el modelo citado por la fuente sitúa el punto de cobertura exclusiva de la electricidad en los siguientes niveles:
- Con el bitcoin en 74.000 dólares: unos 30,5 julios por terahash.
- Con el bitcoin en 79.000 dólares: unos 32,5 julios por terahash.
- Con el bitcoin en 84.000 dólares: unos 34,6 julios por terahash.
Son umbrales de electricidad, no de rentabilidad completa. Las comisiones de los grupos de minería, la refrigeración, el mantenimiento, los periodos de inactividad, la deuda y los gastos corporativos elevan el coste real. También pueden cambiar el resultado los contratos eléctricos, la posibilidad de reducir consumo o un precio de la energía más bajo.
La potencia de cálculo se mantiene por encima de 900 EH/s
Las estimaciones disponibles sitúan la potencia de cálculo de la red por encima de 900 exahashes por segundo, aunque no son mediciones idénticas. Mempool.space calculaba 951,25 EH/s en una ventana de tres días; Hashrate Index situaba la media de siete días en 943 EH/s y la de 30 días en 928 EH/s.
El próximo ajuste llegará después de una reunión de dos días de la Reserva Federal, cuyo comunicado estaba previsto para el 16 de septiembre. El banco central puede influir en el precio del bitcoin, y por tanto en el hashprice, pero la fuente no anticipa ninguna decisión concreta ni su posible reacción en el mercado.
Así, el nivel de 82.900 dólares marca una referencia mecánica, no una garantía para el sector. Si el bitcoin sube más deprisa que la dificultad, los mineros podrían conservar parte del alivio de agosto. Si permanece cerca de 79.000 dólares y se confirma el ajuste previsto, el ingreso por potencia de cálculo tendería hacia la zona alta de los 37 dólares. El resultado final dependerá del ajuste efectivo y de la estructura de costes de cada operador.
