Una nueva propuesta de gobernanza de Cardano plantea reducir de 170 a 75 ADA el coste fijo mínimo que pueden declarar los operadores de los pools de participación. El cambio permitiría a los operadores competir con tarifas más bajas, pero también reduciría una de sus principales fuentes de ingresos, especialmente en los pools pequeños y con una producción irregular de bloques.
Una propuesta independiente de la votación anterior
La iniciativa fue presentada el 11 de septiembre y se limita a modificar el parámetro minPoolCost, sin incluir el aumento de los límites de memoria de Plutus que acompañaba a la propuesta anterior. Esa diferencia elimina la necesidad de una votación específica de los operadores de pools (SPO), que fue precisamente el elemento que bloqueó el intento anterior.
El glosario de parámetros de Cardano clasifica minPoolCost como un parámetro económico. Para modificarlo se necesita la aprobación de los representantes delegados (DRep) y del Comité Constitucional, pero no una votación de los SPO cuando el cambio se presenta de forma aislada.
La propuesta aún no ha sido aprobada. En un recuento de DRepTalk consultado el 23 de septiembre, los votos favorables representaban el 11,7% del stake delegado contabilizado, frente al umbral del 67%. En el Comité Constitucional, dos de sus siete miembros habían votado a favor, el 28,6%, frente al 66,7% necesario. Las cifras pueden cambiar antes del cierre de la votación, previsto para el 11 de octubre, durante el epoch 661.
La acción anterior expiró el 1 de septiembre. Aunque los votos favorables de los DRep alcanzaron el 68,6% y cinco de los siete miembros del comité votaron a favor, el respaldo de los operadores se quedó en el 34,5% del stake contabilizado, por debajo del 51% exigido.
Qué cambiaría para pools y delegadores
El coste fijo de un pool se descuenta de la recompensa bruta obtenida en cada epoch, antes de aplicar el margen del operador y repartir el resto entre los delegadores. Si la propuesta sale adelante, cada operador podrá declarar 75 ADA, mantener los 170 ADA actuales o fijar una cantidad superior. El cambio no obligaría a ningún pool a reducir su tarifa.
La diferencia puede ser relevante cuando las recompensas son reducidas. La propuesta utiliza como ejemplo un pool que obtiene aproximadamente 300 ADA brutos por producir un bloque. Con un coste fijo de 170 ADA, cerca del 57% de esa recompensa se consumiría antes de calcular el margen y distribuir el saldo. Con un coste de 75 ADA, la proporción bajaría al 25%.
En ese escenario, un operador que redujera su tarifa de 170 a 75 ADA dejaría 95 ADA adicionales para el margen y el reparto entre los titulares de ADA delegados, siempre que el pool obtuviera recompensas suficientes. El beneficio concreto para cada delegador dependería de su participación, del margen aplicado y de las recompensas reales del pool.
La contrapartida es que el operador renunciaría a una parte de un ingreso previsible. El impacto sería mayor en los pools con poco stake delegado, producción de bloques desigual y una base económica ya limitada. La autoría de la propuesta sostiene que un mínimo más bajo podría ayudar a los pools pequeños a atraer delegación y funcionar como un paso intermedio hacia una reforma más amplia de las tarifas.
El precedente de la rebaja anterior
La reacción del mercado de pools a la última reducción aconseja cautela. Un estudio de Input Output Research concluyó que 340 ADA seguía siendo el coste fijo declarado más habitual entre los pools activos después de que Cardano rebajara el mínimo de 340 a 170 ADA en octubre de 2023. La tarifa de 170 ADA se convirtió en una segunda opción, utilizada sobre todo por operadores pequeños, pero la reducción no provocó un desplazamiento generalizado hacia el nuevo mínimo.
Ese precedente deja abierta la respuesta a una eventual tarifa mínima de 75 ADA. El parámetro, por sí solo, no modificaría las tarifas ya declaradas. El efecto para los delegadores dependería de cuántos operadores decidieran bajar sus costes y de si esos pools siguieran generando recompensas con suficiente regularidad.
El mismo estudio identificó 627 pools activos en una situación de dificultad, por debajo de los umbrales de 3 millones de ADA delegados y 5.500 ADA acumulados en una ventana de 36 epochs. También contabilizó 246 pools pequeños considerados viables y 741 con al menos 3 millones de ADA. Estas cifras se refieren a pools, no necesariamente a propietarios distintos, ya que una misma persona u organización puede controlar varios.
La votación tampoco resuelve el problema más amplio de financiación de las recompensas. Durante un periodo de 73 epochs, las comisiones de transacción cubrieron menos del 1% de las recompensas de staking. Si se aprueba la propuesta, la prueba decisiva llegará después: si los operadores adoptan tarifas inferiores y si los ingresos que conservan bastan para mantener la actividad independiente de los pools pequeños.
