El mercado de criptomonedas encara una semana marcada por dos citas en Estados Unidos: la votación en el Senado de la Ley CLARITY, prevista para el martes, y la decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos de interés, que se conocerá el miércoles. La combinación de ambos acontecimientos puede elevar la volatilidad en Bitcoin, la renta variable y el mercado de bonos.
La deuda estadounidense pondrá a prueba la demanda
Antes de que la Fed centre toda la atención, los inversores seguirán el martes una subasta de bonos del Tesoro estadounidense a veinte años. La emisión llega en un momento especialmente sensible para el mercado de deuda: la rentabilidad del bono a veinte años ronda el 5,4% y la del título a diez años se ha acercado al 5%.
El repunte de los rendimientos responde, entre otros factores, a las preocupaciones sobre la inflación, el elevado precio del petróleo y el volumen de deuda pública de Estados Unidos. La subasta servirá para comprobar si existe suficiente demanda por parte de los inversores con esos niveles de rentabilidad.
Una demanda inferior a la esperada podría obligar al Gobierno estadounidense a ofrecer intereses todavía más altos para colocar su deuda. En ese escenario, las rentabilidades podrían seguir subiendo y aumentar la presión sobre los activos considerados de mayor riesgo. Los bonos del Tesoro, percibidos como relativamente seguros, resultan más atractivos cuando ofrecen rendimientos elevados, lo que puede restar atractivo a las acciones y a las criptomonedas.
El Senado votará la Ley CLARITY
El martes también está previsto un momento relevante para el sector cripto: la votación en el Senado de Estados Unidos sobre la Ley CLARITY. El proyecto busca aportar mayor claridad al marco regulatorio de las criptomonedas en el país.
El resultado será determinante para saber si la norma continúa su tramitación. Por tanto, el mercado afrontará una primera prueba antes de conocer la orientación de la política monetaria estadounidense. La votación puede convertir el martes en una jornada especialmente sensible para los inversores en activos digitales, en un contexto ya condicionado por la evolución de los bonos.
La Fed decidirá el miércoles sobre los tipos
La reunión de la Reserva Federal se celebra los días 15 y 16 de septiembre. La decisión sobre los tipos se publicará el miércoles a las 20:00, hora peninsular española, y media hora después tendrá lugar la rueda de prensa.
La inflación estadounidense continúa mostrando resistencia y el mercado contempla con más fuerza la posibilidad de una subida de tipos. La Fed ha mantenido el precio del dinero sin cambios en sus últimas reuniones, pero los datos recientes de inflación han incrementado la presión sobre el banco central.
La atención no se limitará al comunicado. Los inversores analizarán también las palabras del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en busca de señales sobre la trayectoria de los tipos durante el resto del año. Un mensaje que apunte a nuevas subidas podría incrementar la inquietud en los mercados y reforzar el atractivo de la deuda pública frente a Bitcoin y otros activos de riesgo. Una comunicación menos restrictiva tendría, en cambio, el efecto de aliviar esa presión.
El miércoles se publicarán además las ventas minoristas de agosto en Estados Unidos. Un consumo sólido suele interpretarse como una señal positiva para la economía, aunque también puede alimentar la inflación si el gasto de los hogares mantiene su fortaleza.
La agenda económica continuará el jueves con el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de septiembre y las ventas de viviendas pendientes de agosto. El viernes se conocerán los datos de producción industrial de agosto. Estas referencias permitirán completar la imagen sobre el estado del consumo, la industria y el mercado inmobiliario estadounidense, aunque la decisión de la Fed seguirá siendo el principal foco de la semana.
