La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) incorporará la inteligencia artificial (IA) y la tokenización a sus prioridades de supervisión para 2027. El organismo europeo trabajará con los supervisores nacionales para examinar cómo utilizan estas tecnologías las entidades financieras, especialmente cuando sus aplicaciones afectan directamente a los clientes.
Un primer mapa sobre el uso de estas tecnologías
La revisión responde a la expansión de la IA y de los productos tokenizados en los servicios financieros. Las empresas recurren a estas herramientas, entre otros fines, para alcanzar nuevos clientes y ganar cuota de mercado. La ESMA reconoce que la innovación tecnológica puede aportar ventajas, pero también introducir riesgos que los supervisores todavía necesitan comprender mejor.
El proceso comenzará con la elaboración de un mapa de los ámbitos en los que las entidades ya utilizan IA y tokenización, así como de aquellos en los que prevén incorporarlas. Esta primera fase permitirá identificar qué aplicaciones tienen una presencia más relevante en el sector financiero europeo.
Después se realizarán las primeras inspecciones específicas a un grupo de entidades consideradas más expuestas a estos avances. El análisis no se limitará a la tecnología empleada, sino que abordará también la forma en que las empresas han organizado sus mecanismos de control y supervisión interna.
El foco estará en los productos dirigidos al cliente
Entre los aspectos que examinarán la ESMA y los supervisores nacionales figuran los datos utilizados por las entidades y la adecuación de sus productos a los intereses de los clientes. La prioridad será conocer cómo se aplican estas tecnologías en servicios con un impacto directo sobre los usuarios.
La revisión también podrá extenderse a otras tecnologías emergentes del sector financiero. El objetivo es que los supervisores obtengan una visión más precisa de los modelos que están adoptando las empresas y de los riesgos asociados a su uso, según el planteamiento recogido por la ESMA en un informe publicado recientemente.
La iniciativa no implica que la tokenización y la IA se aborden únicamente como fenómenos tecnológicos. Para el supervisor europeo, su importancia deriva de la manera en que están empezando a integrarse en productos y servicios financieros cotidianos, con posibles efectos sobre la gestión de las entidades y la relación con sus clientes.
El BCE intensifica su actividad en torno a la tokenización
El calendario de la ESMA coincide con una mayor actividad del Banco Central Europeo (BCE) en el ámbito de los activos y sistemas tokenizados. A comienzos de esta semana, la institución anunció que quiere invertir una pequeña parte de sus propias reservas en valores tokenizados.
El BCE también ha presentado recientemente Pontes, una plataforma diseñada para conectar sistemas financieros basados en tecnología blockchain con los sistemas de pago existentes del banco central. La iniciativa refleja el interés de las instituciones europeas por explorar cómo puede integrarse la infraestructura blockchain con los mecanismos financieros tradicionales.
Además, el BCE y los bancos centrales de los 27 países de la Unión Europea defendieron esta semana un endurecimiento de las reglas aplicables a las stablecoins. Su propuesta pasa por ampliar la prohibición de ofrecer rendimientos con estos activos a determinadas modalidades de préstamos con criptoactivos y de staking.
En este contexto, la supervisión específica que la ESMA pondrá en marcha en 2027 servirá para trasladar el análisis de estas tecnologías desde el plano general a la actividad concreta de las entidades y a los productos que ofrecen a sus clientes.
