Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos volvieron a terreno positivo en 2026 tras haber acumulado un déficit de unos 5.800 millones de dólares en julio. Según los datos de SoSoValue citados y analizados por CoinDesk, los productos registran ahora cerca de 800 millones de dólares en entradas netas anuales, después de captar aproximadamente 4.000 millones desde agosto.
El giro se ha producido al mismo tiempo que Bitcoin recuperaba posiciones en el mercado. La criptomoneda llegó a cotizar por debajo de los 58.000 dólares a comienzos de junio y posteriormente regresó a la zona de los 85.000 dólares. La coincidencia entre la mejora del precio y el retorno de los flujos hacia los fondos ha vuelto a situar a estos vehículos como uno de los principales indicadores para medir la demanda institucional por el activo.
Un cambio de 6.600 millones desde el mínimo anual
El punto más bajo para los ETF spot se registró el 13 de julio, cuando el balance acumulado de 2026 mostraba un déficit aproximado de 5.800 millones de dólares. Desde entonces, la tendencia se invirtió y el saldo anual pasó a ser positivo, con unas entradas netas cercanas a 800 millones.
La diferencia entre ambos extremos equivale a una recuperación aproximada de 6.600 millones de dólares. El movimiento refleja hasta qué punto puede cambiar el comportamiento de los inversores en estos productos cuando mejora el apetito por el riesgo y Bitcoin recupera parte del terreno perdido.
Los ETF permiten obtener exposición al precio de Bitcoin a través de instrumentos negociados en mercados financieros tradicionales, sin necesidad de comprar directamente la criptomoneda. Por esa razón, sus flujos se observan como una referencia de la demanda, aunque las cifras no permiten concluir que las entradas sean por sí solas la causa de la subida del precio.
Seis sesiones consecutivas de entradas
La aceleración más reciente se concretó en una racha de seis sesiones consecutivas con entradas netas. Durante ese periodo, los fondos estadounidenses captaron aproximadamente 2.840 millones de dólares.
La cifra supone una mejora relevante, aunque no es el mayor episodio de entradas registrado en una racha de seis sesiones. Entre el 22 y el 29 de febrero de 2024, los productos recibieron unos 2.350 millones de dólares, mientras que entre el 6 y el 13 de noviembre de ese mismo año acumularon aproximadamente 4.730 millones.
La comparación pone el dato reciente en contexto: existe una recuperación clara de la demanda, pero todavía por debajo de algunos de los periodos más fuertes desde el lanzamiento de los ETF spot.
El balance de 2026 sigue lejos de los años anteriores
Pese al cambio de tendencia, las entradas acumuladas este año continúan muy por debajo de las registradas en los dos ejercicios previos. En 2024, los ETF de Bitcoin sumaron aproximadamente 35.200 millones de dólares en entradas netas. En 2025, el volumen fue de alrededor de 21.400 millones.
Por tanto, volver a terreno positivo no equivale todavía a recuperar los niveles de demanda observados en los primeros años de negociación de estos productos. El mercado deberá evaluar si las entradas recientes mantienen su continuidad y magnitud en distintas condiciones.
La llegada de unos 4.000 millones de dólares desde agosto coincidió también con acontecimientos relacionados con la liquidez y los mercados financieros tradicionales, entre ellos un anuncio del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, sobre un incremento en las compras de bonos. La relación no establece por sí misma una causalidad, pero muestra la sensibilidad de Bitcoin y de sus ETF al entorno de riesgo y a la evolución de los mercados.
Por ahora, el dato más concreto es la reversión del déficit de 5.800 millones de dólares a unas entradas netas de 800 millones en 2026. La persistencia de los flujos y su evolución frente a los precedentes de 2024 y 2025 determinarán si se trata de una recuperación temporal o de un cambio más profundo en la demanda.
