Hut 8 ha cerrado una línea de crédito garantizada a cuatro años por 1.000 millones de dólares, destinada a financiar el desarrollo de sus instalaciones y respaldar compromisos de construcción mediante cartas de crédito. La compañía no tenía ninguna cantidad dispuesta cuando el acuerdo quedó formalizado el 24 de septiembre, según la documentación presentada por la empresa y comunicada el día 28.
La financiación ofrece a la matriz dos formas de utilizar una misma capacidad bancaria: mediante préstamos en efectivo o a través de cartas de crédito para cubrir obligaciones elegibles. El sublímite reservado a estas últimas asciende a 1.000 millones de dólares y está incluido dentro del compromiso global, no se suma a él.
Liquidez para el desarrollo de los proyectos
Hut 8 prevé emplear las cartas de crédito para respaldar, entre otros compromisos, depósitos de interconexión y obligaciones con compañías eléctricas y proveedores de equipos. Esta estructura puede reducir la cantidad de efectivo que la empresa debe mantener como garantía mientras avanza la construcción de sus proyectos.
La línea también permitiría cubrir necesidades temporales de financiación mientras la compañía decide cuándo organizar financiación específica y a más largo plazo para cada proyecto. En su balance a 30 de junio, Hut 8 declaraba 233,6 millones de dólares en efectivo, además de fondos restringidos contabilizados por separado.
La documentación identifica a Hut 8 Corp. como prestataria. Algunas filiales restringidas garantizan sus obligaciones y los activos de la prestataria y de esas garantes quedan sujetos, en términos generales, a gravámenes de primera prioridad, con determinadas exclusiones.
Una exigencia de liquidez del 40%
El acuerdo incorpora una cláusula de liquidez mínima que comenzará a aplicarse en el trimestre que termina el 31 de marzo de 2027. Antes de una fecha de estabilización definida en el contrato, Hut 8 deberá mantener una liquidez equivalente al 40% de los compromisos. Después de esa fecha, el umbral se reducirá al 25%.
El cálculo se realizará conforme a la definición de liquidez incluida en el acuerdo y estará sujeto a derechos de subsanación mediante aportaciones de capital. Por tanto, el porcentaje no se refiere necesariamente al efectivo disponible en sentido estricto, sino a la métrica contractual pactada con los prestamistas.
La financiación también limita determinados niveles adicionales de deuda y la constitución de nuevos gravámenes, aunque contempla excepciones y condiciones específicas. Si Hut 8 opta por préstamos referenciados al Term SOFR, el margen inicial será de 1,75 puntos porcentuales sobre ese índice. El diferencial podrá situarse entre 1,50 y 2,00 puntos en función de la relación entre la deuda y la capitalización bursátil de la compañía.
El vínculo con sus campus de inteligencia artificial
Hut 8 ha descrito como financiación de proyectos sin recurso contra la matriz los 7.500 millones de dólares asociados anteriormente a sus campus de inteligencia artificial River Bend y Beacon Point. El uso de la nueva línea, sin embargo, podría generar obligaciones garantizadas en el nivel de la matriz y de las filiales avalistas, en paralelo a esas estructuras de financiación de proyectos.
La documentación también se refiere al instrumento como una línea revolvente garantizada de 1.070 millones de dólares, mientras que el anuncio de la compañía destaca el compromiso de 1.000 millones y fija en esa misma cifra el sublímite para cartas de crédito. La magnitud final de las obligaciones asumidas por la matriz dependerá de cuánto termine utilizando Hut 8 en préstamos o en garantías de crédito.
