La generación Z está mostrando un comportamiento más conservador de lo esperado en los productos de inversión ofrecidos por Binance. Según un informe de Binance Research publicado el 12 de agosto, los usuarios más jóvenes negociaron menos que otras cohortes en edad laboral y destinaron una proporción creciente de su dinero a ETF sin apalancamiento, mientras reservaron los productos de mayor riesgo para operaciones puntuales.
Más ETF y menos rotación
La diferencia se aprecia especialmente en la operativa con acciones directas. Los ETF representaron el 25% del volumen negociado por los usuarios de la generación Z durante los primeros días de agosto, frente al 14,6% registrado en junio. Entre los millennials, la proporción fue del 9,5%.
El destino del capital confirma que no se trata solo de compras ocasionales. Los ETF sin apalancamiento concentraron el 18,5% de las entradas netas de renta variable de la generación Z en junio y el 21,9% en julio. En paralelo, el peso de las acciones individuales cayó del 77% al 74,2%.
La inversión neta total de este grupo en acciones descendió un 17,4% en julio, pero las entradas en ETF sin apalancamiento apenas retrocedieron un 2%. Las compras netas de acciones individuales bajaron un 20,4% y las de productos apalancados, un 28,5%. Además, la generación Z fue la única cohorte analizada cuyo número de titulares de ETF aumentó en julio: un 2,9%, frente a descensos del 4,5% entre los millennials y del 5,9% entre la generación X.
Los importes invertidos tampoco encajan del todo con la imagen del joven inversor que busca únicamente valores de moda. Entre las cuentas de generación Z que solo habían comprado y nunca vendido, la mayor compra media de acciones directas correspondió a SCHD, el ETF de Schwab centrado en acciones estadounidenses de dividendo, con 16.567 dólares por operación. Broadcom ocupó el segundo lugar, con 12.370 dólares.
La cartera mantiene una exposición apreciable a semiconductores y empresas vinculadas a la inteligencia artificial. Sin embargo, las compras medias de Tesla y Nvidia en bStocks fueron mucho menores: 633 y 514 dólares, respectivamente.
El apalancamiento se usa para operar, no para guardar capital
La misma pauta aparece al observar la frecuencia de negociación. Las cuentas de generación Z realizaron una media de 13 operaciones mensuales con perpetuos de finanzas tradicionales, frente a 17 entre los millennials, 16,5 entre la generación X y 19 entre los baby boomers. Solo el 14% de sus cuentas de perpetuos podía considerarse de alta frecuencia, por debajo de los millennials y la generación X, ambos con un 18%, y de los boomers, con un 16%.
También utilizaron menos ETF apalancados o inversos. El 88,2% de las cuentas de generación Z con perpetuos no registró actividad en esos productos, frente al 84,5% de los millennials y el 85,9% de la generación X. En bStocks, el 98,9% de las cuentas de los usuarios más jóvenes evitó estas herramientas. En acciones directas, el 96,5% no las utilizó, mientras que entre los boomers la proporción alcanzó el 98,9%.
El informe distingue entre el volumen negociado y el dinero que permanece invertido. Los ETF apalancados e inversos supusieron el 9,25% del volumen de negociación de la generación Z en acciones directas durante julio, pero solo el 3,93% de sus entradas netas. A comienzos de agosto, esa última proporción había bajado al 2,65%.
En los perpetuos, alrededor del 60% de las cuentas de generación Z fueron compradoras netas, la mayor proporción entre las generaciones analizadas. No obstante, el flujo neto representó menos del 1% del volumen bruto, una señal de que las posiciones se abrían y cerraban con rapidez. En las acciones directas, el flujo neto alcanzó el 26,5%, con entradas medias de 1.898 dólares por cuenta.
La plataforma también funciona como puerta de entrada a la bolsa
La explicación puede estar, al menos en parte, en el acceso. La generación Z representa aproximadamente el 44% de los usuarios de Binance en acciones directas y bStocks, y el 45% de los usuarios de perpetuos de finanzas tradicionales. Más del 90% de los usuarios de estos productos, de todas las generaciones, reside en mercados emergentes, donde acceder a valores estadounidenses mediante un bróker convencional puede resultar más difícil.
Para esos inversores, una plataforma de criptomonedas puede ser también su primera vía de entrada a las acciones y los ETF. La cuenta ya está abierta y financiada, existe exposición fraccionada y el acceso no queda limitado al horario habitual de las bolsas estadounidenses. Binance indicó que el 13% de todos los usuarios de acciones directas eran miembros de la generación Z en mercados emergentes con menos de 2.000 dólares en activos de renta variable.
Los datos no implican que esta generación haya abandonado las criptomonedas ni que esté construyendo una cartera clásica de jubilación. Su exposición a tecnología, inteligencia artificial, acciones tokenizadas y mercados abiertos las 24 horas sigue diferenciándola de los perfiles más tradicionales. Pero dentro de ese entorno, la pauta es llamativa: comprar, mantener una parte mayor de lo que se vende y limitar el apalancamiento a operaciones de corto plazo.
