La inflación subyacente de Estados Unidos se mantuvo en el 0,3% por tercer mes consecutivo, un dato que mantiene abierta la posibilidad de que Waller plantee una subida de medio punto en diciembre, según el escenario condicionado que había expuesto antes de conocerse el indicador.
El dato coincide con el umbral que manejaba Waller
El índice de precios al consumo subyacente —que excluye los componentes más volátiles— no registró cambios respecto a los dos meses anteriores y volvió a situarse aproximadamente en el 0,3%. Ese nivel coincide con la referencia que Waller había utilizado en su análisis sobre la política monetaria de diciembre.
La coincidencia no implica que la decisión esté tomada. La posibilidad de una subida de medio punto estaba planteada de forma condicional y dependía de la evolución de los precios. El dato conocido ahora mantiene ese escenario sobre la mesa, en lugar de descartarlo.
La decisión de diciembre sigue condicionada a la inflación
El comportamiento de la inflación subyacente será, por tanto, una de las claves para valorar el siguiente movimiento de política monetaria. El registro del 0,3% no introduce una aceleración respecto a los meses previos, pero tampoco modifica la referencia que Waller había considerado relevante para discutir una subida de mayor magnitud.
La información disponible no permite anticipar cuál será finalmente la decisión de diciembre. Sí confirma que, tras tres meses consecutivos con la inflación subyacente en el mismo nivel, la opción de un incremento de medio punto continúa formando parte del debate planteado por Waller.
