Los tenedores de corto plazo de Bitcoin (BTC) acumulan ya alrededor de un mes en beneficios, una racha que no se había prolongado tanto durante lo que va de año. El dato reduce, al menos por ahora, una de las fuentes habituales de presión vendedora sobre el mercado: la de los inversores que venden rápidamente cuando el precio retrocede.
Una racha de beneficios inédita este año
El grupo al que se refiere el análisis está formado por los llamados tenedores a corto plazo (STH, por sus siglas en inglés), es decir, bitcoins que se movieron por última vez hace menos de seis meses. Según los datos de CryptoQuant, una parte significativa de estas monedas se mantiene de forma ininterrumpida en beneficios desde el 16 de agosto.
En términos de valor, las monedas de corto plazo que se encuentran en ganancias suman aproximadamente 168.000 millones de dólares. Otras, por valor de unos 103.000 millones, siguen en pérdidas. Sin embargo, para CryptoQuant la proporción entre ambos grupos no es el elemento más relevante. La plataforma pone el foco en el tiempo durante el que los inversores recientes han logrado mantenerse por encima de su precio de compra.
Es la primera vez desde el máximo de octubre del año pasado que los STH permanecen tanto tiempo en beneficios. En enero, la situación se prolongó durante una semana, mientras que en el máximo anterior de mayo todavía predominaban las pérdidas entre estos compradores.
Por qué importa el comportamiento de los compradores recientes
Los tenedores a corto plazo suelen reaccionar con mayor rapidez a los movimientos de Bitcoin que quienes llevan años manteniendo sus monedas. Una jornada negativa puede ser suficiente para generar dudas entre los inversores más recientes, especialmente cuando sus posiciones están en pérdidas.
En ese escenario, muchos esperan a que el precio vuelva al nivel al que compraron para deshacer sus posiciones. El retorno al punto de equilibrio se convierte así en una zona de ventas que dificulta la recuperación del mercado. Si, en cambio, los compradores permanecen durante más tiempo en beneficios, disminuye el incentivo para vender de forma inmediata.
CryptoQuant observó un comportamiento parecido al final del mercado bajista de 2022. Según la plataforma, una tendencia bajista no se revierte de manera firme hasta que los beneficios se consolidan entre los tenedores a corto plazo y estos empiezan a conservar sus posiciones, acompañando posteriormente la subida.
Checkonchain también señaló la semana pasada que la situación de los beneficios entre este grupo empieza a parecerse a la observada al inicio de anteriores mercados alcistas. La firma considera que el indicador STH SOPR resulta útil para detectar posibles cambios de régimen: en mercados bajistas, los repuntes que devuelven a los inversores a beneficios suelen encontrar ventas; en mercados alcistas, las caídas breves por debajo del punto de equilibrio pueden convertirse en oportunidades para comprar durante el retroceso, según su análisis.
El nivel de 73.190 dólares, en el centro de la atención
Las ganancias actuales proceden principalmente de los inversores que adquirieron sus monedas entre uno y tres meses atrás. Su precio medio de compra se sitúa en 63.372 dólares. Con Bitcoin alrededor de los 77.000 dólares, este grupo registra una ganancia superior al 21%.
La posición de los compradores con una antigüedad de entre tres y seis meses es más ajustada. Su coste medio asciende a 73.190 dólares, por lo que apenas acumulan un 5% de beneficio. Si Bitcoin cae por debajo de ese nivel, este grupo volvería de media a pérdidas. En ese caso, la presión vendedora alrededor del precio de compra podría reaparecer y volver a pesar sobre el mercado.
