La Bolsa de Moscú lanzará el 22 de septiembre cinco contratos de futuros perpetuos vinculados a Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP y Tron. Los productos estarán disponibles únicamente para inversores cualificados y permitirán seguir la evolución de estas criptomonedas sin tener que poseerlas.
Los nuevos contratos son BTCUSDF, ETHUSDF, SOLUSDF, XRPUSDF y TRXUSDF. Cada uno replicará el índice de criptomonedas correspondiente de MOEX. Aunque estarán referenciados a índices denominados en dólares, las ganancias y pérdidas se liquidarán en rublos rusos.
Exposición a las criptomonedas sin comprar los activos
La estructura ofrece exposición a los movimientos de precio de los cinco activos sin entrega de Bitcoin, Ether, Solana, XRP o Tron. Se trata, por tanto, de derivados liquidados en efectivo: el inversor opera sobre un contrato regulado por la bolsa, pero nunca recibe ni conserva la criptomoneda subyacente.
El carácter perpetuo elimina la necesidad de trasladar manualmente una posición a otro vencimiento. Cada contrato tendrá una duración de un día y se renovará automáticamente para el siguiente periodo de negociación, de modo que los participantes puedan mantener una exposición continua.
MOEX ha fijado los parámetros de financiación K1 en el 0% y K2 en el 0,35%. Las condiciones finales de negociación que se ofrezcan a cada cliente cualificado dependerán también de su intermediario.
Garantías iniciales de hasta el 43%
Para operar con estos contratos será necesario aportar garantías. La bolsa ha establecido unos requisitos mínimos de margen de primer nivel del 22% para Bitcoin, del 35% para Ether, del 38% para Solana, del 43% para XRP y del 30% para Tron.
Estos porcentajes representan la parte del valor de la posición que el operador debe comprometer como garantía. XRP tendrá así el requisito inicial más elevado entre los cinco nuevos productos.
La plaza rusa también ha definido límites de concentración para cada contrato mediante los niveles LK1 y LK2. En el caso de XRPUSDF, se sitúan en 961 y 4.807 contratos, respectivamente, mientras que para ETHUSDF alcanzan 124.490 y 622.450.
MOEX advierte de que estas cifras no pueden compararse directamente como una medida de exposición al mercado, ya que cada contrato tiene especificaciones y valores distintos.
Más de 600.000 millones de rublos negociados
El lanzamiento amplía el negocio de derivados sobre criptomonedas que la Bolsa de Moscú ya tenía operativo. La entidad ofrece futuros con vencimiento vinculados a índices de criptoactivos y comunicó el 16 de septiembre que más de 72.000 inversores cualificados habían negociado esos productos.
El volumen acumulado de negociación de esos futuros ha superado los 600.000 millones de rublos, según la propia bolsa. La nueva oferta de contratos perpetuos no supone, por tanto, la apertura de la compraventa de criptomonedas al contado para inversores minoristas, sino una extensión del mercado de derivados dirigido a participantes cualificados.
