Bitcoin podría afrontar ciclos menos extremos a medida que aumentan la liquidez del mercado y la participación de grandes inversores. Esa es la tesis de Ben Nadareski, consejero delegado de Solstice, una plataforma DeFi desarrollada sobre Solana, que considera cada vez menos probables los repuntes y desplomes pronunciados de etapas anteriores.
Para Nadareski, el principal cambio del mercado cripto en los últimos años está en la cantidad de capital disponible. Incluso durante los periodos bajistas, sostiene, los grandes pares de negociación mantienen niveles de liquidez superiores a los de ciclos anteriores. Esa profundidad puede reducir el impacto de las órdenes y limitar los movimientos más bruscos, aunque su análisis se presenta como una valoración sobre la evolución del mercado y no como una garantía de comportamiento futuro.
La volatilidad de Bitcoin se ha reducido
Los datos citados por el directivo apuntan en la misma dirección. Un estudio elaborado por Glassnode y la gestora de activos Fasanara Digital, publicado a finales de 2025, calculó que la volatilidad anualizada del precio de Bitcoin había descendido del 84,4% al 43%.
Los investigadores relacionaron esta reducción, entre otros factores, con el aumento de la liquidez y con el mayor peso de los inversores institucionales. También observaron un incremento notable del volumen diario negociado en el mercado al contado. Durante el ciclo actual, ese volumen se situó entre 8.000 y 22.000 millones de dólares diarios, frente a un rango aproximado de entre 4.000 y 13.000 millones en el ciclo anterior.
La diferencia no elimina el riesgo de movimientos fuertes en Bitcoin, pero sí refleja un mercado con una base de negociación más amplia. La entrada de participantes profesionales ha cambiado además los canales de acceso al activo, especialmente desde la aprobación y lanzamiento de los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos a comienzos de 2024.
ETF, empresas y derivados amplían el peso institucional
Estos fondos han canalizado decenas de miles de millones de dólares hacia Bitcoin y permiten obtener exposición a la criptomoneda mediante la infraestructura de la bolsa tradicional. El proceso también se aprecia en los balances empresariales: las compañías cotizadas acumulan en conjunto alrededor de 1,3 millones de BTC.
Strategy es, con diferencia, la empresa con la mayor reserva corporativa, con más de 845.000 bitcoins en su balance. La actividad institucional no se limita, sin embargo, a la compra directa o a los productos cotizados. En CME, uno de los principales mercados estadounidenses de futuros y opciones, durante los ocho primeros meses de 2026 se negociaron contratos sobre criptoactivos por unos 1,4 billones de dólares.
Este crecimiento de la negociación regulada y de las posiciones corporativas refuerza la presencia de inversores de mayor tamaño en el mercado. A la vez, aumenta la conexión entre Bitcoin y los mercados financieros tradicionales.
La previsión de Nadareski para las stablecoins en Solana
Nadareski también espera una expansión significativa de las stablecoins, especialmente dentro de Solana. En su opinión, el valor total de estos activos en la red podría superar los 50.000 millones de dólares en un plazo de cinco años y acercarse posteriormente a los 100.000 millones.
Según los datos de DefiLlama recogidos en la fuente, actualmente circulan alrededor de 16.000 millones de dólares en stablecoins sobre Solana. El directivo atribuye el potencial de la red a la rapidez de sus transacciones, sus bajos costes y el interés creciente de las empresas fintech.
Las stablecoins ya representan una parte relevante de la liquidez del mercado cripto. CEX.IO calcula que concentraron el 75% del volumen total de negociación durante el primer trimestre de 2026, periodo en el que el volumen agregado de transacciones superó los 28 billones de dólares. Ese peso creciente ayuda a explicar por qué la evolución de estos activos se ha convertido en otra de las claves para el funcionamiento y la profundidad del mercado.
