Ondo Finance ha lanzado tres tokens respaldados por carteras de inversión diseñadas con estrategias desarrolladas por BlackRock, aunque el acceso directo a su emisión y reembolso queda limitado a inversores elegibles que residan fuera de Estados Unidos. Los activos ofrecen exposición económica a cestas diversificadas, pero no representan participaciones en fondos de BlackRock ni dan derechos sobre los valores subyacentes.
Tres carteras tokenizadas con distintos perfiles
Los productos comenzaron a estar disponibles el 24 de septiembre bajo las denominaciones Ondo High Income (BLKHIon), Ondo Diversified Growth (BLKDIGon) y Ondo High Growth (BLKGRWon). Cada token refleja una cesta ponderada de activos y Ondo se encarga de ejecutar las asignaciones mediante instrumentos tokenizados y de rebalancear las carteras según un calendario predeterminado.
Entre los activos incluidos figuran los tokens de Ondo Stocks, que siguen acciones y fondos cotizados. La tenencia de uno de estos nuevos productos proporciona exposición económica a la cartera correspondiente, pero no convierte al titular en propietario de los fondos o valores que forman parte de ella.
La documentación legal de Ondo define cada token como un valor separado emitido por Ondo Global Markets (BVI) Limited. Por tanto, la estructura no consiste en la tokenización directa de un fondo de BlackRock, sino en valores emitidos por Ondo que reproducen una estrategia de asignación.
BlackRock aporta los modelos, pero no gestiona los tokens
BlackRock Fund Advisors proporciona a Ondo las asignaciones modelo utilizadas como referencia. Sin embargo, la firma no toma las decisiones de inversión de estas carteras en cadena, no las administra y tampoco asume obligaciones de asesoramiento o de carácter fiduciario frente a los inversores de los tokens.
Ondo decide cómo aplicar cada modelo y es la entidad que gestiona, patrocina y administra los productos. Además, BlackRock, por lo general, no está obligada a actualizar el modelo una vez entregado. Si se produce algún cambio, corresponde a Ondo decidir si lo incorpora. En consecuencia, la cartera tokenizada puede terminar diferenciándose de la estrategia modelo asociada.
Transferir el token no equivale a poder reembolsarlo
Los tokens emitidos por Ondo pueden mantenerse o transferirse de forma más amplia, siempre sujetos a las restricciones aplicables. Las operaciones entre particulares están disponibles durante todo el día a través de plataformas de terceros compatibles, según la compañía.
La emisión y el reembolso directo con Ondo tienen requisitos distintos. Solo pueden solicitarlos inversores elegibles que se encuentren fuera de Estados Unidos y hayan completado los controles de identidad y de prevención del blanqueo de capitales. El proceso también verifica que no sean personas estadounidenses, que no residan en jurisdicciones restringidas y que no estén incluidas entre las personas prohibidas.
Un inversor puede recibir o conservar uno de estos tokens sin haber completado ese proceso, debido a su capacidad de transferencia en la cadena de bloques. No obstante, la mera posesión no le da derecho a solicitar el reembolso al emisor. Quien no reúna las condiciones para hacerlo directamente dependerá de que exista un tercero dispuesto a comprar el token, de las reglas de la plataforma y de las condiciones del mercado. La posibilidad técnica de mover el activo entre carteras tampoco garantiza que haya un comprador ni que pueda venderse de inmediato a un precio determinado.
