Ondo Finance ha puesto en marcha Ondo Private Markets, una plataforma que permite a inversores que cumplan determinados requisitos obtener exposición tokenizada a empresas no cotizadas. El primer producto está vinculado a una compañía del sector de la inteligencia artificial, cuyo nombre no ha sido revelado.
La nueva plataforma ofrece negociación durante las 24 horas del día de productos digitales cuyo valor replica el de acciones de empresas privadas. El lanzamiento amplía la actividad de Ondo en la tokenización de activos financieros y lleva su propuesta más allá de los valores cotizados y la deuda pública estadounidense.
Productos vinculados al valor de empresas privadas
Ondo Private Markets utiliza instrumentos de deuda tokenizados. Su valor queda ligado al precio por acción de una empresa no cotizada cuando se produce un evento de liquidez que cumple las condiciones previstas. Entre esos acontecimientos puede figurar una operación que establezca una nueva valoración para la compañía.
Una vez emitidos, los tokens pueden negociarse en mercados secundarios. Según Ondo, los inversores autorizados pueden abrir, modificar o vender sus posiciones en cualquier momento, sin depender del horario habitual de las bolsas.
La estructura, sin embargo, no convierte al comprador en accionista de la empresa de referencia. Los tokens no conceden derechos de propiedad, voto ni otros derechos asociados normalmente a las acciones. Jurídicamente, representan obligaciones del emisor, una diferencia relevante frente a la compra directa de títulos de una compañía.
La oferta tampoco está disponible para cualquier inversor. Ondo la dirige a personas que cumplan los requisitos establecidos, residan fuera de Estados Unidos y se encuentren en jurisdicciones donde este tipo de productos esté permitido.
La inteligencia artificial será el primer mercado
El primer mercado de Ondo Private Markets está previsto para comenzar a operar esta semana y ofrecerá exposición a una empresa de inteligencia artificial que todavía no cotiza en bolsa. La plataforma contempla incorporar posteriormente compañías de robótica, ciberseguridad, biotecnología e infraestructuras.
Ian De Bode, consejero delegado interino de Ondo, sostiene que la iniciativa responde al acceso limitado de los particulares a las empresas privadas de mayor crecimiento. Según el directivo, el 87% de las compañías con una facturación superior a 100 millones de dólares no cotiza en bolsa. La cifra forma parte del argumento de Ondo para ampliar las alternativas disponibles fuera de los mercados públicos.
La tokenización facilita la transmisión de la exposición económica y permite negociar el producto fuera del horario bursátil. Pero no elimina las características propias de la inversión en empresas no cotizadas ni significa que sus acciones pasen a negociarse libremente en una cadena de bloques. Lo que se compra y se vende es el instrumento emitido por Ondo y vinculado a la valoración de la compañía.
Un mercado tokenizado en expansión
Ondo ya había ampliado su presencia en este ámbito. En julio alcanzó un acuerdo con el grupo japonés SBI Holdings para tokenizar acciones japonesas mediante Ondo Global Markets. SBI prevé distribuir esos productos a través de su red, con la moneda estable JPYSC como mecanismo previsto para la liquidación y como garantía.
La compañía afirma que sus plataformas de acciones tokenizadas y de deuda pública estadounidense suman 3.700 millones de dólares en activos bloqueados y que, en conjunto, han superado el millón de titulares.
El mercado también ha ganado tamaño. De acuerdo con datos de The Block citados por Ondo, las acciones tokenizadas superan los 42.000 millones de dólares de valor total, aproximadamente el 35% de un mercado de activos tokenizados que ronda los 121.000 millones de dólares. Con su nueva plataforma, Ondo incorpora las empresas no cotizadas a una categoría que hasta ahora se había concentrado principalmente en valores públicos y deuda.
