El Gobierno de Países Bajos ha planteado un cambio fiscal que podría dejar a las criptomonedas en peor posición que a otros activos de inversión. Según los planes remitidos el martes a la Cámara Baja para la reforma del box 3, desde 2028 los inversores en acciones tributarían únicamente cuando vendan sus posiciones, mientras que los propietarios de criptomonedas seguirían soportando, previsiblemente, un impuesto anual del 36% sobre ganancias no realizadas.
La diferencia no dependería del activo subyacente, sino de la forma de mantenerlo. Un Bitcoin comprado directamente en una plataforma o almacenado en una cartera propia quedaría fuera de la nueva regla de tributación en el momento de la venta. En cambio, un producto financiero que replique el precio de Bitcoin, como un ETF de Bitcoin contratado a través de una cuenta de valores convencional, sí se beneficiaría de ese tratamiento.
El mismo Bitcoin, con una carga fiscal distinta
El efecto práctico puede entenderse con un ejemplo. Dos personas invierten 20.000 euros en Bitcoin. Una lo hace mediante un tracker adquirido a través de su bróker y la otra compra Bitcoin directamente en una plataforma neerlandesa. Si el precio se duplica, el titular del tracker no pagaría impuestos hasta vender. El propietario de las monedas, en cambio, recibiría una liquidación sobre una ganancia latente de 20.000 euros, por un importe superior a 7.000 euros, aunque todavía no hubiera convertido el activo en dinero.
Para hacer frente a ese pago, tendría que vender parte de sus criptomonedas, precisamente cuando su estrategia podía consistir en mantenerlas. La fuente considera que no se trata de una diferencia técnica menor, sino de una penalización al mantenimiento directo de criptoactivos. La reforma no extendería hasta 2030 la tributación en el momento de la venta al resto de componentes patrimoniales, categoría en la que se encuadran las criptomonedas.
Las plataformas neerlandesas, ante un incentivo adverso
El diseño también afecta a las empresas locales del sector. Las plataformas neerlandesas han invertido en licencias europeas al amparo de MiCA, cumplen desde este año con el envío de datos de transacciones a la Agencia Tributaria y compiten con proveedores extranjeros a los que las decisiones de La Haya tienen un impacto mucho menor.
Con el nuevo esquema, sus clientes tendrían un trato fiscal menos favorable que quienes canalicen su exposición a Bitcoin mediante determinados productos financieros extranjeros. El incentivo, según la fuente, podría empujar a algunos inversores a sustituir las criptomonedas adquiridas directamente por trackers, desplazando actividad desde las plataformas reguladas neerlandesas hacia proveedores de productos financieros. Otra posibilidad sería trasladar las monedas y la residencia fiscal a países sin una distorsión similar.
El Gobierno sostiene en la documentación remitida al Parlamento que el patrimonio debe gravarse de una manera que facilite las inversiones y fortalezca el clima empresarial. La aplicación de la propuesta a las criptomonedas genera, sin embargo, el efecto contrario para ese segmento, al menos durante el periodo en el que los activos directos no reciban el mismo tratamiento que los instrumentos financieros.
Una reforma todavía abierta
La presión fiscal sobre los titulares de criptomonedas aumentaría además en 2027. El rendimiento ficticio aplicado a otros activos subiría 1,5 puntos porcentuales y el mínimo exento se reduciría prácticamente a la mitad, hasta 30.846 euros. Después llegaría el periodo de desventaja frente a los productos financieros y, según el calendario planteado, la equiparación no se produciría hasta 2030.
El proyecto aún no es definitivo. La Cámara Baja lo debate desde ahora en el marco de las Consideraciones Financieras Generales y la reforma legal debe recibir la aprobación del Senado antes de finales de diciembre. Una de las modificaciones planteadas sería incluir en la tributación en el momento de la venta de 2028 las criptomonedas mantenidas a través de plataformas autorizadas y sujetas a obligaciones de información.
