Palantir ya supera ligeramente a Oracle en capitalización bursátil, con unos 449.000 millones de dólares frente a aproximadamente 417.000 millones. La diferencia resulta llamativa por el tamaño de sus negocios: la compañía especializada en inteligencia artificial ingresó unos 6.200 millones de dólares en los últimos doce meses, frente a los 71.800 millones de Oracle.
Una valoración que descuenta un crecimiento extraordinario
La brecha también se mantiene en los beneficios. Palantir ganó alrededor de 3.000 millones de dólares en ese mismo periodo, mientras que Oracle obtuvo unos 18.700 millones. Pese a ello, el mercado está asignando a Palantir una prima muy elevada, apoyada en la velocidad a la que aumentan sus resultados y en las expectativas sobre su posición en el negocio de la inteligencia artificial.
El beneficio neto de Palantir pasó de unos 327 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 a 609 millones en el cuarto trimestre. En el segundo trimestre de 2026 alcanzó los 1.060 millones. Con esa evolución, el beneficio acumulado de los últimos doce meses fue aproximadamente cuatro veces superior a los 763 millones registrados un año antes.
Las previsiones para el conjunto de 2026 apuntan a unos ingresos de 8.150 millones de dólares, lo que supondría un incremento cercano al 82% respecto a 2025. La compañía contaba además, a finales de junio, con unos 9.200 millones de dólares en efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y no tenía préstamos pendientes.
El coste de esa expectativa es una valoración exigente. Palantir cotiza a unas 160 veces sus beneficios actuales. Para alcanzar el mismo múltiplo de beneficios que Oracle sin que bajara el precio de sus acciones, tendría que elevar su beneficio anual hasta aproximadamente 22.000 millones de dólares. Llegar a esa cifra en cinco años exigiría mantener un crecimiento medio cercano al 48% anual.
Oracle conserva una escala muy superior
Oracle, por su parte, también está creciendo con fuerza gracias a la demanda vinculada a la inteligencia artificial y la nube. Sus ingresos aumentaron un 17% en el ejercicio fiscal 2026 y un 21% en el cuarto trimestre. En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, la facturación subió un 30%, hasta 19.300 millones de dólares.
La infraestructura en la nube fue el principal motor, con un crecimiento del 121%. Oracle prevé un beneficio ajustado por acción de 8,10 dólares, alrededor de un 19% más que los 6,83 dólares del ejercicio fiscal 2026, una vez excluidas las ganancias extraordinarias derivadas de inversiones. A la cotización indicada en la fuente, el mercado paga unas 17 veces el beneficio previsto, muy por debajo del múltiplo de Palantir.
El avance de Oracle en este terreno requiere, sin embargo, un esfuerzo financiero considerable. En el primer trimestre, sus inversiones de capital ascendieron a 28.500 millones de dólares, por encima de los 23.100 millones generados mediante el flujo de caja operativo. En el conjunto del ejercicio fiscal 2026, el flujo de caja libre fue negativo en 23.700 millones.
Dos perfiles distintos dentro de la inteligencia artificial
Oracle captó además unos 20.000 millones de dólares mediante una ampliación de capital que incorporó 141 millones de acciones nuevas y elevó cerca de un 5% el número de títulos en circulación. A finales de agosto acumulaba unos 125.000 millones de dólares en deuda y otros préstamos, frente a unos 37.000 millones en efectivo y valores negociables.
Por eso, la comparación cambia cuando se utiliza el valor de empresa, que incorpora la deuda y descuenta la liquidez. En ese caso, Oracle alcanza unos 505.000 millones de dólares, mientras que Palantir ronda los 438.000 millones.
La distancia entre ambas compañías resume dos estrategias distintas. Palantir crece más rápido y mantiene un balance sólido, pero su cotización exige que ese ritmo se prolongue durante años. Oracle genera muchos más ingresos y beneficios, aunque necesita invertir sumas enormes para reforzar su posición en la nube y la inteligencia artificial. La competencia entre ambas también se refleja en el desarrollo de productos: Oracle presentó una plataforma de datos basada en IA para automatizar las llamadas ontologías empresariales, un ámbito en el que Palantir cuenta con una trayectoria pionera.
