La recuperación de XRP hasta los 2 dólares queda pendiente de la votación de procedimiento prevista en el Senado de Estados Unidos sobre la Ley CLARITY de Mercados de Activos Digitales. El trámite no decidirá todavía la aprobación definitiva del proyecto, pero determinará si la cámara abre el debate sobre una norma que podría definir el marco regulatorio de los activos digitales en el país.
La votación sobre la moción de clausura relativa a H.R. 3633 está programada para las 14:15, hora del este de Estados Unidos, este martes 15 de septiembre. Para superar este paso, el proyecto necesita normalmente el respaldo de tres quintas partes de los senadores debidamente elegidos y juramentados, lo que en un Senado completo equivale a 60 votos.
La zona de costes se concentra por encima de los 2 dólares
El interés del mercado por ese nivel tiene también una explicación en la estructura de tenencia de XRP. Según datos de Glassnode, casi el 75% de la capitalización realizada de la red está concentrada en monedas que se movieron por última vez hace entre seis meses y dos años. Sus precios medios realizados se sitúan por encima de los 2 dólares, mientras XRP cotiza en torno a los 1,40 dólares.
La capitalización realizada asigna a cada unidad el precio al que se movió por última vez. De este modo, permite estimar dónde se concentra el coste de adquisición incorporado en la red. La capitalización de mercado, en cambio, valora todas las monedas al precio actual.
En la fotografía de Glassnode del 6 de septiembre, el grupo de monedas movidas entre seis y doce meses concentraba 39.200 millones de dólares de capitalización realizada. El grupo de uno a dos años sumaba otros 27.500 millones. En conjunto, ambas cohortes representaban el 72,6% de la capitalización realizada de XRP.
Los datos de precio realizado del 11 de septiembre situaban el coste medio de la primera cohorte en 2,02 dólares y el de la segunda en 2,23 dólares. Por tanto, una subida hacia los 2 dólares acercaría el precio a la zona de equilibrio estimada para una parte muy significativa del capital histórico de la red.
El desglose por antigüedad de la oferta, publicado con datos del 15 de agosto, situaba en esas dos bandas 31.360 millones de XRP, el 46,22% de la oferta modelizada. Glassnode estimaba además precios realizados de 1,40 dólares para las monedas movidas entre tres y seis meses, 1,14 dólares para las de uno a tres meses y 1,28 dólares para las transferidas entre una semana y un mes.
Estas cifras no implican que todos los titulares de esas monedas estén en pérdidas. El análisis se basa en direcciones, que pueden corresponder a particulares, exchanges, custodios u otras entidades. Además, un cambio de custodia o una transferencia puede reiniciar la fecha del último movimiento sin representar necesariamente una compra.
Flujos elevados en Binance, pero sin una señal clara
La actividad reciente tampoco ofrece todavía una dirección concluyente. El colaborador de CryptoQuant CryptoOnchain registró el 11 de septiembre entradas de 91,23 millones de XRP en Binance y salidas de 113,91 millones, ambos volúmenes brutos máximos de los últimos seis meses.
La reserva media de XRP en Binance durante siete días era de 2.630 millones de unidades, un 0,43% más que una semana antes y un 0,18% por debajo de su referencia trimestral. El interés abierto medio en derivados alcanzaba 476,7 millones de dólares, con un aumento semanal del 0,23%.
Las entradas pueden preceder a ventas, mientras que las salidas pueden responder a retiradas o transferencias internas. El hecho de que ambas magnitudes aumentaran al mismo tiempo, con variaciones moderadas en reservas e interés abierto, llevó a CryptoOnchain a describir el movimiento como una rotación bruta. El colaborador apuntó a posibles ajustes internos de carteras o rebalanceos de creadores de mercado, aunque no confirmó ninguna de esas explicaciones.
El Senado votará un paso previo a la aprobación
La relevancia de CLARITY para XRP va más allá de su clasificación regulatoria. Una interpretación de la legislación de valores publicada en marzo por la Comisión de Bolsa y Valores, junto con orientaciones de la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas, ya citó XRP como ejemplo de activo digital considerado una materia prima digital.
Ese pronunciamiento no creó nuevas obligaciones legales ni aprobó el marco de estructura de mercado que contempla CLARITY. Por eso, una reacción positiva a los avances en el Congreso reflejaría sobre todo las expectativas sobre las reglas aplicables a la negociación de materias primas digitales y a sus intermediarios en Estados Unidos.
Los republicanos han señalado que el texto final incorpora 126 cambios sustanciales solicitados por los demócratas. Un comunicado de la senadora Cynthia Lummis del 10 de septiembre hablaba anteriormente de más de 114 disposiciones, una diferencia que refleja que las negociaciones continuaron antes de la prueba de procedimiento.
Para que una subida hacia los 2 dólares gane consistencia, el mercado tendría que mostrar una mayor actividad de las cohortes antiguas, un giro claro al alza en los flujos y reservas de Binance o un aumento del interés abierto acompañado de demanda al contado. Mientras los flujos brutos sigan siendo elevados pero las existencias permanezcan estables, la señal seguirá pareciendo más una rotación que una apuesta direccional definida.
