Los ETF spot de Bitcoin negociados en Estados Unidos han vuelto a registrar entradas netas en 2026, después de acumular un déficit de aproximadamente 5.800 millones de dólares en julio. El balance anual se sitúa ahora cerca de los 800 millones de dólares positivos, un giro de unos 6.600 millones respecto al mínimo alcanzado durante el año.
La recuperación de los flujos ha coincidido con el repunte del precio de bitcoin. La criptomoneda llegó a cotizar por debajo de los 58.000 dólares a comienzos de junio y posteriormente recuperó la zona de los 85.000 dólares. Desde agosto, los fondos han captado cerca de 4.000 millones de dólares, según datos de SoSoValue citados y analizados por CoinDesk.
Un cambio de tendencia en pocos meses
El 13 de julio, los ETF estadounidenses vinculados directamente al precio de BTC registraban el peor saldo del año, con salidas netas acumuladas de unos 5.800 millones de dólares. Desde entonces, la dirección de los flujos se ha invertido de forma gradual hasta llevar el balance de 2026 a terreno positivo.
El movimiento refleja la rapidez con la que puede cambiar la demanda institucional cuando mejora el apetito por el riesgo y el activo subyacente recupera posiciones. Los ETF spot ofrecen a los inversores exposición a bitcoin a través de productos negociados en los mercados financieros tradicionales, sin necesidad de comprar directamente la criptomoneda.
La coincidencia entre la subida del precio y el regreso de las entradas es relevante, aunque los datos no permiten atribuir la recuperación de bitcoin únicamente a los flujos de estos fondos. El precio puede impulsar nuevas compras de ETF, al tiempo que la demanda de los productos puede contribuir a reforzar el movimiento del mercado.
Seis sesiones de entradas suman 2.840 millones
La aceleración más reciente se concentró en una racha de seis sesiones consecutivas de entradas netas. Durante ese periodo, los ETF de Bitcoin estadounidenses captaron aproximadamente 2.840 millones de dólares.
La cifra confirma una mejora considerable, aunque no representa el mayor episodio de entradas registrado en una racha de seis sesiones. Entre el 22 y el 29 de febrero de 2024, los fondos acumularon alrededor de 2.350 millones de dólares, mientras que entre el 6 y el 13 de noviembre de ese mismo año alcanzaron unos 4.730 millones. El dato actual se sitúa por encima del primer periodo y por debajo del segundo.
La evolución reciente también se produjo en un contexto marcado por acontecimientos relacionados con la liquidez y los mercados tradicionales. El análisis de referencia vincula parte de las entradas registradas desde agosto con un anuncio del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, sobre un incremento en las compras de bonos. Aun así, los flujos deben interpretarse junto con el comportamiento de los rendimientos, las condiciones financieras y la evolución general del apetito por el riesgo.
El balance de 2026 todavía está lejos de los años anteriores
El regreso a cifras positivas no implica que la demanda haya recuperado los niveles de los primeros años de negociación de los ETF spot. En 2024, estos productos registraron aproximadamente 35.200 millones de dólares en entradas netas, mientras que en 2025 acumularon unos 21.400 millones. Los cerca de 800 millones de 2026 siguen muy por debajo de ambas referencias.
Por eso, la cuestión ahora no es solo si los flujos permanecen en positivo, sino si la tendencia puede mantenerse durante los próximos meses. La racha de seis sesiones aporta una señal favorable, pero todavía no permite determinar si se trata de un cambio estructural o de un episodio puntual de demanda.
Por el momento, el dato central es el giro desde un déficit anual de 5.800 millones de dólares en julio hasta unas entradas netas cercanas a 800 millones. Con bitcoin de nuevo alrededor de los 85.000 dólares, la persistencia de los flujos será uno de los indicadores más observados para evaluar la fortaleza de la demanda por el activo.
