La tensión en los préstamos de Morpho se concentra en las posiciones vinculadas a cbXRP, mientras que el XRP nativo queda fuera de la exposición señalada en el análisis. Una instantánea tomada el 6 de noviembre cifró en 8,84 millones de USDC el volumen distribuido entre 1.070 posiciones bajo un escenario de caída adicional del 10% en el oráculo.
Un escenario condicionado por el oráculo
La cifra corresponde a una hipótesis de estrés, no a una pérdida registrada. El supuesto mantiene sin cambios tanto la deuda como las garantías y aplica un descenso adicional del 10% en el valor que utiliza el oráculo para valorar las posiciones.
Con esas condiciones, el análisis identifica una exposición de 8,84 millones de USDC repartida entre 1.070 posiciones dentro de Morpho. El dato permite dimensionar el volumen de préstamos potencialmente afectado si la referencia de precios siguiera deteriorándose, pero la información disponible no indica que ese movimiento adicional se haya producido ni que las posiciones hayan sido liquidadas.
La diferencia entre cbXRP y XRP
La clave del caso está en el activo utilizado dentro de las posiciones de préstamo. La tensión descrita afecta a cbXRP, mientras que el XRP nativo no aparece expuesto en este escenario. La distinción es relevante porque ambos activos no deben tratarse como si fueran la misma posición dentro del mercado de préstamos.
El análisis, por tanto, no presenta una presión general sobre todo XRP, sino un supuesto concreto ligado a las posiciones de cbXRP en Morpho. La cifra de 8,84 millones de USDC debe leerse en ese contexto: representa el volumen asociado al escenario de una nueva caída del 10% del oráculo con deuda y garantías constantes.
