La estructura de opciones sobre Ethereum muestra un cambio marcado entre el 13 de noviembre de 2026 y dos semanas después. Para la primera fecha, las opciones put —que dan derecho a vender— triplican a las call, mientras que en el vencimiento posterior son las call —derechos de compra— las que duplican a las put.
Un posicionamiento que cambia en dos semanas
La diferencia entre ambos vencimientos apunta a una distribución desigual del interés en el mercado de derivados. El 13 de noviembre, la relación favorece claramente a las puts: por cada call aparecen tres puts. Dos semanas más tarde, el equilibrio se invierte y las calls pasan a ser el doble que las puts.
Ese contraste describe cómo está repartida la actividad entre contratos con sesgo vendedor y comprador para cada fecha. No implica, por sí solo, que Ethereum vaya a subir o bajar. La lectura depende también de los precios de ejercicio, los vencimientos y del volumen asociado a cada posición.
La importancia de los niveles
La relación entre puts y calls ofrece una primera señal sobre el posicionamiento, pero no basta para extraer una conclusión sobre el precio. Los niveles concretos de ejercicio son los que permiten identificar las zonas que concentran el interés de los operadores y evaluar qué escenarios están reflejando las opciones.
La clave, por tanto, está en comparar ambos vencimientos sin mezclar sus horizontes temporales. El predominio de las puts el 13 de noviembre contrasta con el dominio posterior de las calls, una diferencia que sitúa el foco en los niveles asociados a cada contrato y no únicamente en el recuento total de opciones.
