Galaxy estima que no se puede identificar al propietario de aproximadamente el 55% de todos los bitcoins (BTC), unos 11,1 millones de unidades según sus datos de octubre. Las monedas están depositadas en direcciones que los investigadores no han podido vincular con una persona o una organización concreta.
La autocustodia sigue teniendo un peso relevante
El dato llega en un momento de creciente interés por Bitcoin entre las grandes entidades financieras y Wall Street. Sin embargo, la trazabilidad disponible en la cadena de bloques no permite determinar quién controla más de la mitad de los bitcoins existentes.
Alex Thorn, director de análisis de Galaxy, considera llamativa esta proporción. En su opinión, refleja que muchos inversores continúan gestionando directamente sus activos, pese al crecimiento de las plataformas de intercambio de criptomonedas, los grandes fondos de inversión y otros participantes financieros.
Esta fórmula se conoce como autocustodia. En lugar de mantener los bitcoins a través de un banco o de una plataforma, el usuario conserva el control directo sobre las claves que permiten acceder a sus fondos. La dirección de una cartera puede ser visible en la cadena de bloques, pero esa información no revela necesariamente quién se encuentra detrás.
Una parte de los bitcoins podría haberse perdido
La falta de identificación no implica que los 11,1 millones de BTC estén necesariamente en manos de inversores particulares. Galaxy advierte de que una parte podría haberse perdido de forma permanente. Entre las posibilidades figuran el extravío de las claves de acceso o el fallecimiento de sus propietarios sin que nadie pueda recuperar los fondos.
Las direcciones tampoco tienen por qué corresponder exclusivamente a usuarios individuales. Algunas podrían pertenecer a empresas, fondos de inversión o grandes operadores que Galaxy todavía no ha logrado identificar. Por tanto, la estimación describe el nivel de conocimiento sobre los propietarios de los bitcoins, no una clasificación definitiva de quién controla esas monedas.
El banco especializado en Bitcoin Xapo también se pronunció sobre el estudio. Según la entidad, los datos muestran que los inversores particulares llevan mucho más tiempo presentes en el mercado que las grandes instituciones financieras.
Qué parte de los bitcoins sí está vinculada a actores concretos
Galaxy sí ha podido relacionar el 45% restante con distintos tipos de propietarios o custodios. En ese grupo aparecen plataformas de intercambio de criptomonedas, los ETF de Bitcoin estadounidenses, el Gobierno de Estados Unidos y personas que adquirieron BTC durante los primeros años del mercado.
La mayor cantidad identificada se atribuye al llamado patrón Patoshi, que los investigadores relacionan con el creador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto. A este conjunto se le asocian alrededor de 1,12 millones de BTC.
El estudio dibuja así un mercado en el que la presencia institucional ha aumentado, pero cuya distribución sigue siendo difícil de determinar por completo. Aunque cada transacción queda registrada públicamente en la red, conocer el saldo de una dirección no equivale a conocer con certeza la identidad de su propietario.
