Strategy elevó sus reservas de bitcoin hasta los 850.364 BTC tras adquirir otros 1.036 tokens entre el 2 y el 8 de noviembre. La compañía pagó alrededor de 82 millones de dólares por la operación, a un precio medio de 79.012 dólares por bitcoin, según la comunicación remitida a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
La compra es la mayor que realiza Strategy en seis semanas y prolonga por segunda semana consecutiva la ampliación de su posición en el mercado. Con el nuevo movimiento, la empresa supera el 4% de la oferta máxima de Bitcoin, fijada en 21 millones de unidades.
Una posición valorada por debajo del coste medio
Strategy ha invertido unos 64.200 millones de dólares en acumular sus reservas actuales, con un coste medio de 75.456 dólares por bitcoin. La caída reciente del mercado ha colocado el conjunto de esa posición en pérdidas latentes: en las últimas 24 horas recogidas en la información, Bitcoin descendió desde los 76.000 hasta los 74.600 dólares.
La compañía sigue siendo, con diferencia, la empresa cotizada con más bitcoin en su balance entre las cerca de 200 firmas que mantienen exposición directa al activo. Metaplanet, la segunda mayor tenedora corporativa, posee unos 44.000 BTC, una cantidad más de 19 veces inferior a la de Strategy.
Michael Saylor comunicó la operación el 9 de noviembre. En el mismo mensaje señaló que Strategy contaba además con 4.900 millones de dólares en activos denominados en efectivo, aunque el desglose de la operación sitúa en 4.770 millones la reserva en dólares destinada a respaldar los pagos a los titulares de STRC.
La mayor parte del capital se destinó a recomprar STRC
La adquisición de bitcoin se financió con la venta en bolsa de nuevas acciones ordinarias de Strategy, conocidas por el ticker MSTR. La compañía captó aproximadamente 283,8 millones de dólares durante la semana, pero solo destinó una parte inferior al 30% a comprar bitcoin.
El principal uso de esos fondos fue la recompra de acciones STRC, por unos 188,3 millones de dólares. Esta clase de títulos ofrece un dividendo fijo y elevado, aunque no concede derechos de voto. Strategy lanzó STRC el año pasado con el objetivo de que cotizara alrededor de los 100 dólares, pero su precio llegó a caer cerca de un 26% durante el verano.
Esa depreciación dificultó la emisión de nuevos títulos, ya que la compañía solo puede vender acciones STRC cuando cotizan a 100 dólares. Para sostener su precio, Strategy elevó el dividendo del 11,5% al 12%, cambió su abono mensual por pagos diarios y creó una reserva en dólares destinada a garantizar esas distribuciones.
La empresa también ha recomprado más de 2.000 millones de dólares en STRC y llegó a vender 349 millones de dólares en bitcoin, una decisión que refleja la gestión activa de su balance. Las medidas permitieron que STRC recuperara los 100 dólares la semana pasada, por primera vez desde mayo.
Más margen para nuevas compras
Pese a esa recuperación, Strategy no emitió nuevas STRC durante la semana analizada. En su lugar, recompró casi 1,9 millones de acciones. Los 13,6 millones de dólares restantes se incorporaron a la tesorería de libre disposición, que asciende ahora a 146,2 millones y puede emplearse para comprar bitcoin, recomprar títulos o reforzar la reserva en dólares.
En bolsa, MSTR cayó un 2,1% durante la semana, hasta los 128,93 dólares, mientras que Bitcoin retrocedió un 3,2%. Strategy mantiene autorización para vender otros 17.500 millones de dólares en acciones STRC. Si el precio de Bitcoin se mantuviera en los niveles indicados, esa capacidad de financiación permitiría adquirir más de 220.000 BTC, aunque la operación dependería de que STRC permaneciera en 100 dólares y de que existiera demanda suficiente para las nuevas emisiones.
