SoFi Bank y Mastercard ya han puesto en funcionamiento la liquidación de pagos con SoFiUSD para el programa de tarjetas de débito y crédito del banco. Sin embargo, los más de 25.000 millones de dólares anuales que SoFi prevé canalizar mediante este sistema siguen siendo una estimación para cuando termine la migración, no el volumen procesado hasta ahora.
El lanzamiento convierte en operativa la opción de liquidación sobre blockchain que ambas compañías presentaron en marzo. SoFi no ha comunicado qué importe ni qué proporción de las transacciones se han liquidado ya en SoFiUSD. La migración del programa continúa y tampoco se ha fijado una fecha para completarla.
Una previsión ligada al programa de tarjetas
La cifra de 25.000 millones de dólares corresponde al volumen anualizado que SoFi espera que alcance el programa de tarjetas una vez finalizado el traslado a este sistema. Es, por tanto, una proyección sobre el ritmo futuro de actividad de las tarjetas, no una medición del uso actual de la criptomoneda estable.
La diferencia es relevante. Sin conocer el importe ya liquidado en SoFiUSD, no se puede presentar esa previsión como el volumen observado de la moneda ni como una medida del tamaño real que ha alcanzado la infraestructura. El anuncio confirma que existen transacciones sobre una cadena de bloques, pero no permite saber todavía qué peso tienen dentro del conjunto del programa.
Para los usuarios, el cambio debería quedar oculto tras las tarjetas que ya utilizan. SoFi sostiene que los comercios participantes pueden recibir dólares en una cuenta bancaria sin conservar SoFiUSD ni desplegar una infraestructura específica para stablecoins. Tampoco se ha descrito la necesidad de que los clientes compren criptoactivos al pagar.
El comercio recibe dólares, mientras el token circula por detrás
Según SoFi, las empresas que utilicen su plataforma Big Business Banking podrán recibir de forma inmediata los fondos de liquidación en una cuenta de SoFi Bank y disponer del efectivo durante todo el día. La compañía presenta esta posibilidad como una vía para que el comercio no tenga que gestionar un monedero de tokens.
Pero el comunicado no identifica a ningún comercio externo que esté recibiendo ya liquidaciones en directo. SoFi afirma que mantiene conversaciones con grandes empresas estadounidenses, aunque no ofrece una comparación cuantificada sobre el tiempo de disponibilidad del dinero o los costes antes y después de la implantación.
La distinción entre una liquidación bancaria y la tenencia del token también afecta a los derechos de cada participante. Un comercio que recibe dólares en una cuenta bancaria no ocupa la misma posición que quien mantiene SOFID en la cadena de bloques. Las condiciones de reembolso directo del token están reservadas a clientes de SoFi aprobados y sujetos a acuerdos, requisitos y posibles comisiones.
SoFi Bank, entidad con licencia bancaria nacional y supervisada por la Oficina del Interventor de la Moneda de Estados Unidos, emite SoFiUSD y lo describe como un activo concebido para poder canjearse por dólares a razón de uno a uno. No obstante, sus propias condiciones advierten de que el token no es un depósito, no cuenta con seguro de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos ni de la Corporación de Protección del Inversor en Valores, y puede sufrir retrasos, interrupciones o pérdidas permanentes.
Una pieza dentro de la estrategia cripto de Mastercard
Mastercard presentó en junio una estrategia de liquidación más amplia, con stablecoins reguladas y otras opciones para ajustar los plazos de pago. La compañía había mencionado USDC, monedas emitidas por Paxos, RLUSD y SoFiUSD como activos destinados a recibir soporte en distintas redes, aunque no ha detallado qué proporción del tráfico corresponderá a cada uno ni ha confirmado que todas las combinaciones estén activas.
La comparación con otras cifras del sector exige cautela. Visa comunicó el 8 de septiembre que su volumen de liquidación con stablecoins había superado recientemente un ritmo anualizado de 20.000 millones de dólares. Ese dato mide actividad de liquidación ya registrada, mientras que los 25.000 millones de SoFi se refieren al volumen futuro previsto del programa de tarjetas tras la migración. No son magnitudes equivalentes.
Por ahora, SoFi y Mastercard han demostrado que una moneda estable emitida por un banco puede utilizarse en la liquidación de un programa de tarjetas. La escala comercial del proyecto dependerá de los datos que aún no se han publicado: el volumen realmente liquidado en SoFiUSD, la incorporación de comercios externos y la mejora cuantificada en el acceso al efectivo.
