BlackRock ha presentado un folleto para lanzar su tercer fondo cotizado en bolsa (ETF) vinculado al bitcoin, con una estructura que ofrece una protección limitada frente a las pérdidas a cambio de restringir también las posibles ganancias. La propuesta amplía la oferta de productos de criptomonedas del mayor gestor de activos del mundo, que todavía no cuenta con un ETF de Solana o XRP.
Un ETF de bitcoin con ganancias acotadas
El nuevo vehículo no plantea una exposición convencional al bitcoin. Según el folleto presentado el lunes, el producto incorpora un mecanismo de protección parcial frente a las caídas del activo, aunque esa cobertura tiene como contrapartida un límite sobre la rentabilidad que puede obtener el inversor.
La documentación no describe, en la información disponible, todos los términos económicos de la estructura ni fija el alcance concreto de esa protección. Por tanto, el producto se diferencia de los ETF de bitcoin al contado que ofrecen una participación más directa en los movimientos del activo: en este caso, la exposición queda condicionada por el diseño del fondo.
La fórmula responde a una de las vías que están explorando los gestores para acercar los criptoactivos a perfiles menos dispuestos a asumir toda la volatilidad del bitcoin. La protección, no obstante, es limitada y no elimina el riesgo de pérdidas. Del mismo modo, el tope a las ganancias impide capturar íntegramente una eventual subida del activo.
La expansión de la oferta cripto de BlackRock
La iniciativa forma parte del intento de BlackRock de ampliar su catálogo de fondos relacionados con las criptomonedas. La gestora ya dispone de otros productos vinculados al bitcoin y, con esta propuesta, elevaría a tres su número de ETF centrados en la principal criptomoneda.
El movimiento se produce sin que la firma haya presentado por ahora un ETF de Solana o XRP. La nueva propuesta, por tanto, mantiene el foco de BlackRock en el bitcoin, aunque introduce una estructura distinta de la exposición directa al activo.
El paso anunciado el lunes corresponde a la presentación del folleto. La información disponible no confirma otros detalles sobre el calendario de lanzamiento ni sobre las condiciones finales del fondo. Como ocurre con cualquier producto de este tipo, esas características pueden quedar definidas o modificadas durante el proceso de aprobación y comercialización.
