La inflación de Estados Unidos se moderó en octubre, pero lo hizo menos de lo esperado por los economistas. El índice de precios de consumo (IPC) aumentó un 0,4% respecto a septiembre, frente al 0,3% que anticipaba el mercado, según los datos publicados por el Departamento de Trabajo. La cifra introduce más incertidumbre en torno a las próximas decisiones de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos de interés.
La vivienda vuelve a marcar la evolución de los precios
El avance mensual del IPC fue inferior al 0,6% registrado en septiembre, aunque la desaceleración quedó por debajo de las previsiones. La inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía, se mantuvo en el 0,3% mensual, el mismo nivel que el mes anterior.
La vivienda fue el principal componente detrás del incremento de los precios. Sus costes subieron un 0,3% y explicaron más del 30% del avance mensual del IPC. Los alimentos aumentaron un 0,5%, mientras que la energía se encareció un 0,7% durante el periodo.
El informe no incluye, en esta ocasión, la tasa de inflación interanual. La ausencia de datos correspondientes a octubre de 2025 impide al Departamento de Trabajo realizar una comparación anual fiable para varios índices de precios.
La Fed afronta una decisión relevante sobre los tipos
El dato se conoce cuando los inversores ya consideraban muy probable una subida de tipos de 0,25 puntos porcentuales en diciembre. La lectura de la inflación subyacente añade presión a ese escenario, aunque la fuente no recoge una decisión definitiva de la Fed.
Christopher Waller, miembro de la Junta de Gobernadores del banco central estadounidense, había señalado que sería necesario plantearse una subida mayor si la inflación subyacente se situaba en torno al 0,3% mensual o por encima. El dato de octubre alcanzó precisamente ese umbral.
Unos tipos de interés más altos elevan el coste del crédito y pueden frenar la actividad económica. También incrementan el atractivo de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, un factor que puede ejercer presión sobre las acciones y otros activos considerados de riesgo.
El oro y Bitcoin reaccionan tras la publicación
La reacción de los mercados fue inmediata. El oro llegó a caer cerca de un 1% después de conocerse el informe, aunque posteriormente se recuperó con fuerza y registraba una subida aproximada del 0,5%.
Bitcoin (BTC) también retrocedió alrededor de un 0,5% tras la publicación de los datos. La cautela ya estaba presente antes de conocerse el IPC: según Barron’s, los futuros del Dow Jones avanzaban un 0,4%, mientras que los del Nasdaq cedían un 0,4%.
La evolución del petróleo ofreció un contrapunto. La caída de sus precios alivió parcialmente la preocupación por la inflación y, si se mantiene, podría contribuir a moderar el avance de los precios en los próximos meses. El mercado queda ahora pendiente de cómo incorpora la Fed este dato a su próxima decisión de política monetaria.
