Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos han pasado de acumular un déficit de unos 5.800 millones de dólares en 2026 a registrar cerca de 800 millones de dólares en entradas netas. El giro, equivalente a una mejora aproximada de 6.600 millones, se produce mientras bitcoin recupera el nivel de los 85.000 dólares y vuelve el capital a estos productos.
Según los datos de SoSoValue citados y analizados por CoinDesk, los fondos llegaron a su punto más bajo del año el 13 de julio. Desde entonces, la tendencia se ha invertido y los ETF han recibido aproximadamente 4.000 millones de dólares desde agosto, una cifra que explica buena parte del cambio en el balance anual.
Seis sesiones consecutivas de entradas
La aceleración más reciente de la demanda se concentró en una racha de seis sesiones consecutivas con entradas netas. Durante ese periodo, los ETF de Bitcoin estadounidenses captaron alrededor de 2.840 millones de dólares.
El volumen confirma una mejora relevante frente a la primera mitad del año, aunque todavía queda por debajo de algunos de los mayores episodios de entradas registrados por estos productos. Entre el 22 y el 29 de febrero de 2024, una racha de seis sesiones sumó aproximadamente 2.350 millones de dólares. Más tarde, entre el 6 y el 13 de noviembre de ese mismo año, el importe alcanzó unos 4.730 millones.
Por tanto, el episodio actual refleja una recuperación clara de la demanda, pero no constituye el mayor registro para una secuencia de seis jornadas. La comparación también muestra que el regreso a terreno positivo no implica que los flujos hayan recuperado los niveles más elevados observados desde el lanzamiento de los ETF spot.
La recuperación del precio acompaña al cambio de flujos
El repunte de las entradas ha coincidido con una recuperación significativa de bitcoin. El activo llegó a cotizar por debajo de los 58.000 dólares a comienzos de junio y posteriormente volvió a situarse alrededor de los 85.000 dólares.
La coincidencia entre ambos movimientos resulta relevante, pero los datos no permiten concluir que los flujos de los ETF sean la única causa de la subida. El precio y la demanda de los fondos pueden influirse mutuamente, especialmente cuando los inversores utilizan estos vehículos para aumentar o reducir su exposición al mercado.
El análisis de referencia también relaciona el repunte de las entradas con factores de liquidez y con el comportamiento de los mercados financieros tradicionales. Cerca de 4.000 millones de dólares habrían llegado a los ETF desde agosto, en un contexto que incluyó un anuncio del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, sobre un incremento en las compras de bonos. Aun así, cualquier lectura sobre los factores que impulsan los flujos debe considerar tanto las condiciones generales del mercado como las decisiones tácticas de los inversores.
El balance de 2026 sigue lejos de los años anteriores
Pese al giro, la cifra acumulada este año continúa muy por debajo de la registrada en los dos ejercicios anteriores. Los ETF de Bitcoin sumaron aproximadamente 35.200 millones de dólares en entradas netas en 2024 y alrededor de 21.400 millones en 2025. Frente a esos importes, los cerca de 800 millones de dólares de 2026 representan un volumen considerablemente menor.
Los ETF spot se han consolidado como un canal de acceso a bitcoin mediante instrumentos negociados en los mercados financieros tradicionales. Por eso, sus flujos se siguen como una referencia para evaluar la demanda por el activo, aunque un dato diario no debería analizarse de forma aislada.
La combinación de seis sesiones positivas, la recuperación del precio y el regreso del balance anual a terreno positivo marca un cambio sustancial respecto al escenario de julio. La cuestión que queda abierta es si se trata del inicio de una recuperación sostenida o de un episodio temporal. La evolución de los próximos meses permitirá comprobar si la demanda de los ETF mantiene este ritmo y si 2026 puede acercarse, al menos parcialmente, a los volúmenes registrados en 2024 y 2025.
