Strategy compró la semana pasada 811 bitcoins por 65,57 millones de dólares, en lo que supone su mayor adquisición de la criptomoneda desde la semana del 21 de septiembre. La operación eleva las reservas de la compañía hasta 849.327 BTC, aunque la mayor parte de los recursos movilizados recientemente se ha destinado a recomprar acciones preferentes.
Strategy alcanza los 849.327 bitcoins
La empresa cotizada en el Nasdaq, dirigida por Michael Saylor, comunicó la nueva compra el 2 de noviembre. Con ella, el valor de sus tenencias de bitcoin se sitúa en casi 66.000 millones de dólares, según la información difundida por la propia compañía.
La adquisición no destaca por su volumen dentro del balance de Strategy, pero sí marca un cambio respecto a las operaciones de mayor tamaño realizadas en el pasado reciente. La empresa ha dejado de comprar bitcoin con frecuencia semanal y, en esta ocasión, ha ejecutado su mayor compra en cinco semanas.
Strategy fue, a finales de 2020, la primera compañía cotizada en incorporar bitcoin a su tesorería. Desde entonces, ha construido las mayores reservas corporativas conocidas de la criptomoneda. La decisión respondió a la percepción de que el efectivo perdía poder adquisitivo por la depreciación del dinero, mientras el negocio de software de la compañía apenas crecía. Saylor defendía que bitcoin podía funcionar como una reserva de valor alternativa.
La empresa también ha superado sus propios registros de acumulación. En 2024 compró 258.320 bitcoins, su mayor adquisición anual en número de unidades, mientras que 2025 fue el ejercicio en el que realizó el mayor desembolso anual.
La recompra de STRC concentra ahora los recursos
La operación sobre bitcoin coincidió con una estrategia centrada en sus acciones preferentes STRC. Strategy emitió la semana pasada 1,18 millones de acciones ordinarias MSTR y captó 164 millones de dólares. Sin embargo, la compañía destinó una parte relevante de sus recursos a recomprar 208,2 millones de dólares en títulos STRC.
Las acciones preferentes son un instrumento híbrido entre acciones y deuda. Sus titulares no cuentan con derechos de voto, pero reciben dividendos y tienen prioridad de cobro frente a los accionistas ordinarios. Además, STRC se ha convertido en una de las principales vías de financiación de la política de inversión en bitcoin de Strategy.
Según la información publicada por la compañía, los 109,77 millones de dólares restantes para financiar la recompra procedieron de la tesorería de libre disposición, que quedó situada en 132,7 millones. Strategy mantiene, además, una reserva separada de 4.790 millones de dólares destinada exclusivamente a cubrir obligaciones financieras, incluidos los intereses de la deuda y los dividendos de acciones preferentes como STRC.
Una vía de financiación condicionada por la cotización
Strategy ha intensificado las recompras de STRC después de que su cotización se desplomara alrededor de un 26% durante el verano. La empresa solo puede emitir nuevos títulos cuando cotizan a 100 dólares, por lo que la evolución de estas acciones condiciona su capacidad para utilizarlas como fuente de financiación.
La semana pasada anunció la mayor recompra de STRC hasta ese momento, valorada en 205 millones de dólares. El importe acumulado de estas operaciones alcanza ya los 2.250 millones de dólares. La compañía también elevó el dividendo de estas acciones del 11,5% al 12% y cambió su frecuencia de pago: pasó de abonarlo mensualmente a hacerlo a diario.
La cotización de STRC se ha recuperado casi por completo, lo que, según la información disponible, abre la posibilidad de reactivar esta vía de financiación. Desde su lanzamiento, en el verano del año pasado, el instrumento ha permitido captar más de 21.000 millones de dólares, destinados íntegramente a la compra de bitcoin.
